Con el fin de hacer una critica constructiva y poder compulsar nuestros propios analisis con otros analistas de mercados, que dada su trayectoria se supone son mejores que nosotros. estuvimos mirando con mayor detenimiento el Ultimo Informe que nos mando el Contador Carlitos desde la Rioja, amigo y suscriptor nuestro.
1. Cuando analiza los Principales Drivers de la accion de Aluar dice en el 3er
parrafo;
Tiene una capacidad instalada de 425.000 toneladas al 3t10 que esperemos llegue
a 455.000 tn en el 1T11. ( SIC)
Esta aseveracion nos estaria indicando que este analice se hizo con fecha anterior
al 1er trimetre de 2011, porque dice la palabra " esperemos que llegue"
Para tratar de testear cuendo si hizo este Informe y saber si esta actualizado a la
fecha de hoy 28 de agosto de 2011, nos detuvimos a analizar el 4to parrrafo de los
Principales Drivers de la Accion de Tenaris.
Parrafo 4to: dice " Margenes operativos a la baja" creemos que el bajo margen de
EBITA de 22,8% de 2t11 solo mejorara marginalmente en la 2da mitad del año, resultadndo este año en margenes menores de 2010 y con cierta mejora hacia 2012. La mejora del mix de productos no se ve reflejada en los amrgenes. ( SIC)
El resultado del 2do trimestre de3 tenaris 2T11 se publico en agosto o sea en el
corriente mes y aqui si esta actualizado el Informe en esta accion, pero creemos que no en Aluar, por las razones expuestas.ut supra
La mayoria de los precios objetivos estan algo excedidos en optimismo, dando a entender que se efectuaron a principios de año o a fines del 2010 en algunos casos
cuando la Bolsa volaba por el aire.
Sin que estas observaciones, no signifique para nada, desconcer el excelente trabajo
que hizo el Banco Santader Rio Sociedad de Bolsa. pero le pedimos que lo actualice
en forma periodica y en forma unanime, no una accion si y otra no. para poder
compulsar y aceptarlo como referencia, que puedan modificar o no muestros propios
analices.
El equipo de Acciones Favoritas
