Los cupones PBI otra vez en el candelero

Bonos atados al crecimiento. TVPA TVPE TVPP

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Javier Alberto MALLO <javier.mallo@usal.edu.ar>	9:27 (hace 57 minutos)
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Javier MALLO 

Bank of America centra su atención en los cupones PBI. gran atractivo en términos de rentabilidad-riesgo a largo plazo continúa firme para el banco, que considera que estos bonos pueden llegar a ofrecer rendimientos esperados por encima del 20%.

Es por esto que, teniendo en cuenta el uso de supuestos razonables sobre el crecimiento del PBI, Bank of America estima que los bonos atados al crecimiento en dólares y euros ofrecen rendimientos esperados de 21% y 24,7% respectivamente, a los actuales precios de u$s 8,47 y u$s 8,35. Así, la entidad recomienda los warrants en euros, que se benefician por una depreciación de la divisa europea.

Sin embargo, Bank of America advierte que existen riesgos en el corto plazo para los títulos, que habrá que seguir de cerca. Entre ellos, una economía más débil, un colapso en los precios de los commodities; una fuerte caída en las reservas internacionales y la persistencia de un alto déficit fiscal. Pero también habrá que monitorear una posible devaluación el año que viene, ya que los warrants están expuestos a los riesgos cambiarios.

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