GS S.A. Ganò $104,98 Millones en su ejercicio finalizado el 31/12/2014.Ganò en su ejercicio 2013 $107,51 Millones
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Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 3 de febrero de 2015
Señores
Comisión Nacional de Valores
Gerencia de Emisoras
Señores
Bolsa de Comercio de Buenos Aires
Gerencia Técnica y de Valores Negociables
Ref. : Información prevista por el art. 3. del capítulo I – Título XII de
las Normas de la CNV (N.T. 2013) aprobadas por la Resolucion General N°
622/13 (las “Normas”) y por el art. 62 del Reglamento de la Bolsa de
Comercio de Buenos Aires (el “Reglamento”)
De mi consideración:
Por la presente, pongo en su conocimiento que el Directorio de
Transportadora de Gas del Sur S.A. (“TGS” o la “Sociedad”), en su reunión
del día de la fecha, ha aprobado los Estados Financieros, Reseña Informativa
e Información Adicional a las notas a los estados financieros requerida por
el artículo 12 del Capítulo III – Título IV de las Normas y artículo 68 del
Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y anexos requeridos por
el artículo 1° del Capítulo III, Título IV de las Normas con relación al
ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, y ha tomado conocimiento del
Informe de los auditores independientes y del Informe de la Comisión
Fiscalizadora correspondientes a dicho ejercicio.
1) Composición del resultado del ejercicio terminado el 31 de diciembre de
2014:
a) Utilidad neta del ejercicio:
Miles de Pesos
Atribuible a los accionistas de la Sociedad 104.983
Atribuible a las participaciones no controlantes 5
Total 104.988
b) Otros resultados integrales del ejercicio:
Miles de Pesos
Atribuible a los accionistas de la Sociedad ––
Atribuible a las participaciones no controlantes ––
Total ––
c) Resultados integrales totales del ejercicio:
Miles de Pesos
Atribuible a los accionistas de la Sociedad 104.983
Atribuible a las participaciones no controlantes 5
Total 104.988
2) Composición del patrimonio al 31 de diciembre de 2014:
3) Propuesta del Directorio para la distribución de utilidades
Oportunamente, cuando se convoque la Asamblea General Ordinaria de
Accionistas que considerará los estados financieros del ejercicio terminado
el 31 de diciembre de 2014, el Directorio efectuará la propuesta para dar
destino al resultado del ejercicio y a la reserva facultativa remanente
constituida por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de
Accionistas celebrada el 30 de abril de 2014, conforme el artículo 27 del
Capítulo II, Titulo II, NT 2013.
La sociedad controlante de TGS es Compañía de Inversiones de Energía S.A.
(“CIESA”), quien posee 405.192.594 acciones clase “A”. Dicha tenencia
representa el 51% del total del capital social de TGS. CIESA está sujeta a
un control conjunto de (i) Petrobras Argentina S.A. (“Petrobras Argentina”)
y una subsidiaria (conjuntamente denominadas el “Grupo Petrobras
Argentina”), que en conjunto poseen una participación del 50% del capital
social de CIESA y (ii) el Fideicomiso CIESA (cuyo fiduciario es The Royal
Bank of Scotland N.V. Sucursal Argentina), (el “Fideicomiso”), que es
propietaria del dominio fiduciario de una participación accionaria del 40%
del capital social de CIESA. Por su parte, el restante 10% se encuentra en
poder de EPCA S.A. perteneciente a Pampa Energía S.A. (“Pampa Energía”),
quien ejerce influencia significativa sobre CIESA.
Al 31 de diciembre de 2014, la sociedad controlante de TGS ni sus
accionistas poseen valores representativos de deuda convertibles en acciones
de TGS, ni opciones de compra de acciones de TGS.
La sede social de CIESA es en Don Bosco 3672, Piso 5, Ciudad Autónoma de
Buenos Aires.
Nicolás M. Mordeglia
Responsable de Relaciones con el mercado
A continuación se transcribe el comunicado de prensa que la Sociedad dio a
conocer en el día de la fecha.
Contactos en Buenos Aires Contactos en New York
Relación con Inversores
Leandro Perez Castaño, Gerente de Finanzas e Información Corp.
(leandro_perez@tgs.com.ar)
Carlos Almagro, Relación con Inversores
(calmagro@tgs.com.ar)
Tel: (54-11) 4865-9077
Relación con la Prensa
Mario Yaniskowski
Tel: (54-11) 4865-9050 ext. 1238
Lucía Domville
lucia.domville@grayling.com
Tel: (646) 284-9416
TGS anuncia resultados correspondientes ejercicio y cuarto trimestre
terminados el 31 de diciembre de 2014
PARA SU INMEDIATA DIFUSIÓN: Martes, 3 de febrero de 2015
Buenos Aires, Argentina – Transportadora de Gas del Sur S.A. (“TGS” o “la
Sociedad”) (NYSE: TGS, MERVAL: TGSU2) reportó en el día de la fecha una
utilidad integral de Ps. 27,2 millones o Ps. 0,034 por acción (Ps. 0,171 por
ADS) para el cuarto trimestre de 2014, comparada con la utilidad integral de
Ps. 58,5 millones, o Ps. 0,074 por acción (Ps. 0,368 por ADS) para el
ejercicio anterior.
La reducción de aproximadamente el 54% de la utilidad integral del cuarto
trimestre 2014 se debió principalmente a la importante caída sufrida por la
utilidad operativa de Ps. 112,4 millones. A tal efecto es de destacar el
impacto negativo sufrido por la falta de ajuste del cuadro tarifario vigente
en los últimos 15 años que es consecuencia de la demora por parte del
Gobierno Nacional en la implementación de una adecuación tarifaria integral.
Ello hizo que la falta de evolución positiva de las tarifas del segmento de
Transporte de Gas Natural no acompañara el sostenido incremento de sus
costos operacionales. Como consecuencia, el déficit operativo de este
segmento de negocios se triplicó en el cuarto trimestre de 2014 respecto del
resultante en igual período de 2013.
Adicionalmente, respecto del segmento de Producción y Comercialización de
Hidrocarburos Licuables (“Líquidos”), el impacto del incremento en sus
costos variables de producción y la caída en los precios internacionales de
referencia y los volúmenes vendidos durante el cuarto trimestre de 2014
tuvieron un efecto negativo sobre su utilidad operativa.
Ambos efectos fueron parcialmente compensados por la variación positiva que
los resultados financieros tuvieron como consecuencia de la menor variación
del tipo de cambio del peso argentino respecto del dólar estadounidense
(2014: 1,4% vs. 2013: 12,6%) sobre la posición pasiva neta en dólares
estadounidenses principalmente compuesta por la deuda financiera, la cual
fue parcialmente refinanciada a principios de 2014, contraída para financiar
la adquisición de los activos, que en un 90% corresponden al segmento de
Transporte de Gas Natural.
Cabe destacar que si bien con efectos a partir de abril de 2014 la
Resolución N° I-2852/14 (“Resolución I-2852”) dictada por el Ente Nacional
Regulador del Gas (“ENARGAS”) dispuso un ajuste escalonado en el cuadro
tarifario aplicable para el servicio de Transporte de Gas Natural - el cual
sólo implementa parcialmente lo estipulado en el Acuerdo Transitorio
acordado por TGS con el Gobierno Nacional el 8 de octubre de 2008 y
ratificado por el Decreto del Poder Ejecutivo Nacional N° 1.918/09 (el
“Acuerdo Transitorio”), el sostenido incremento en los costos operativos han
contribuido a la profundización del déficit operativo de este segmento de
negocios.
La utilidad integral por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
ascendió a Ps. 105,0 millones, ó Ps. 0,132 por acción (Ps. 0,661 por
ADS), comparada con la utilidad integral de Ps. 107,5 millones, ó Ps. 0,135
por acción (Ps. 0,677 por ADS) reportada en el ejercicio 2013.
La caída de Ps. 2,5 millones, se debió principalmente al impacto negativo
que sobre la utilidad operativa tuvieron el incremento del déficit operativo
del segmento de Transporte de Gas Natural que llevó a que por primera vez
tenga una pérdida operativa anual que alcanzó la suma de Ps. 42,4 millones y
el aumento de los costos variables del segmento de Producción y
Comercialización de Líquidos. Estos factores limitaron el incremento en la
utilidad operativa que fue de Ps. 226,0 millones y solo compensó
parcialmente el impacto negativo de los resultados financieros de Ps. 233,0
millones, principalmente originado por el efecto de la variación del tipo de
cambio ocurrida en el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014 sobre
la posición pasiva neta en dólares de la Sociedad y el resultado obtenido
por los instrumentos financieros derivados.
Cuarto Trimestre 2014 vs. Cuarto Trimestre 2013
En el período de tres meses terminado el 31 de diciembre de 2014, TGS
reportó ingresos por ventas totales por Ps. 1.140,9 millones en comparación
a los Ps. 1.015,4 millones obtenidos en igual período de 2013.
Los ingresos por ventas correspondientes al segmento de Transporte de Gas
Natural del cuarto trimestre de 2014 experimentaron un incremento de Ps.
26,8 millones comparados con igual período del año anterior. Los mayores
ingresos se deben principalmente al impacto de la primera adecuación
tarifaria recibida en los últimos 15 años aprobada por la Resolución I-2852
la cual no solo no se ha ajustado a lo dispuesto en el Acuerdo Transitorio,
por lo que la Sociedad ha realizado el cuestionamiento correspondiente, sino
que no ha sido relevante desde el punto de vista económico como para
compensar el sostenido incremento en los costos operativos. Adicionalmente,
se registraron mayores ingresos por ventas por una mayor prestación de
servicios de transporte interrumpible. Dichas variaciones positivas no
permitieron compensar el aumento en los costos operativos lo que hizo que la
pérdida operativa de este segmento de negocios por el cuarto trimestre de
2014 sea de Ps. 45,0 millones, Ps. 30,5 millones mayor a la obtenida en
igual período de 2013.
Este segmento de negocios se encuentra sujeto a la regulación del ENARGAS.
Los ingresos del segmento de negocios de Transporte de Gas Natural
representaron aproximadamente un 16% de los ingresos por ventas netas
correspondientes a los períodos de tres meses terminados el 31 de diciembre
de 2014 y 2013. Desde la sanción de la Ley N° 25.561 de Emergencia Pública a
principios de 2002, la Sociedad solo ha recibido un solo incremento de los
cuadros tarifarios aplicables a este segmento de negocios de acuerdo a lo
dispuesto por la Resolución I-2852. A partir de la aprobación de la
Resolución I-2852, se dispone un incremento escalonado del 8% sobre la
tarifa vigente a partir del 1 de abril de 2014, del 14% acumulado desde el 1
de junio de 2014 y del 20% acumulado desde el 1 de agosto de 2014. La
publicación de los cuadros tarifarios implementan solo parcialmente lo
acordado con el Gobierno Nacional en el Acuerdo Transitorio, dado que según
sus términos el incremento debe regir a partir del 1° de septiembre de 2008.
Los ingresos derivados de este segmento provienen principalmente de
contratos de transporte de Gas Natural en firme, en virtud de los cuales el
cargador se reserva y paga por la capacidad del gasoducto contratada sin
considerar el uso efectivo de la misma. Además, la Sociedad presta un
servicio de transporte de gas natural interrumpible el cual prevé la
prestación del servicio sujeto a la capacidad disponible del gasoducto.
Asimismo, TGS presta el servicio de operación y mantenimiento de los activos
afectados al servicio de Transporte de Gas Natural que corresponden a las
ampliaciones impulsadas por el Gobierno Nacional y cuya propiedad fiduciaria
corresponden a los fideicomisos constituidos a tales efectos. Los clientes
cargadores de la Sociedad remuneran dicho servicio mediante un Cargo por
Acceso y Uso (“CAU”) fijado por el ENARGAS. El CAU tampoco ha sido ajustado
por el Gobierno Nacional desde su creación en noviembre de 2005. Por ello la
Sociedad ha requerido al ENARGAS que se ajuste el mismo de acuerdo al
incremento en los costos operativos registrado desde el momento de su
determinación.
Los ingresos derivados del segmento de Producción y Comercialización de
Líquidos aumentaron Ps. 56,2 millones en el cuarto trimestre de 2014,
principalmente como consecuencia de (i) el incremento en el tipo de cambio
del peso argentino respecto del dólar estadounidense, (ii) el mayor
procesamiento de gas natural por cuenta propia y (iii) el aumento en los
servicios de logística prestados en las instalaciones de Puerto Galván.
Dichos efectos fueron compensados por la caída en los precios
internacionales de refencia, la mayor en los últimos 6 años, y la reducción
en los volúmenes totales vendidos, principalmente de etano como consecuencia
de los menores volúmenes solicitados por el único cliente de ese producto.
Es de destacar el impacto negativo que sobre la utilidad operativo de este
segmento de negocios ha tenido los volúmenes de butano aportados al Programa
Garrafa para Todos que dado que su precio de venta se encuentra subsidiado y
los costos variables de producción son superiores aportaron un margen de
utilidad negativo a este segmento de negocios. Es por ello que será
imprescindible para la Sociedad el análisis junto con las autoridades
competentes de escenarios que incluyan la revisión de los esquemas de cargos
por derechos de exportación vigentes y la revisión de dicho programa en sí
mismo que permitan mantenerlo, el cual afecta negativamente a las finanzas
de TGS.
Las participaciones de los ingresos correspondientes al segmento de
Producción y Comercialización de Líquidos sobre el total de ingresos de la
Sociedad de los trimestres terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013
representaron el 76% y 80%, respectivamente. Este segmento de negocio
consiste en actividades de procesamiento de gas natural, desarrolladas en el
Complejo de Procesamiento de Gas General Cerri (“Complejo Cerri”), ubicado
en las cercanías de la ciudad de Bahía Blanca y abastecido por todos los
gasoductos troncales de TGS. En dicho complejo se recupera principalmente
etano, propano, butano y gasolina natural. La comercialización de Líquidos
se lleva a cabo por cuenta propia y también por cuenta y orden de sus
clientes.
El segmento de Otros Servicios reportó un aumento de Ps. 42,5
millones, explicado mayormente por mayores ingresos generados por nuevos
contratos celebrados para la prestación de servicios de operativos de
midstream, el efecto del incremento en el tipo de cambio sobre las tarifas
denominadas en dólares estadounidenses y los mayores servicios de
gerenciamiento prestados al fideicomiso del gas natural constituido para
llevar adelante las expansiones al sistema de gasoducto.
El segmento de negocios de Otros Servicios incluye principalmente
servicios denominados midstream y telecomunicaciones y su participación en
el total de las ventas de TGS representó aproximadamente el 8% y 4% de los
ingresos totales de TGS por los períodos de tres meses terminados el 31 de
diciembre de 2014 y 2013, respectivamente. Las actividades relacionadas con
“midstream” consisten en el tratamiento de gas natural, separación de
impurezas del flujo de gas natural y servicios de compresión, prestados
generalmente a productores de gas natural en boca de pozo. Adicionalmente,
TGS presta servicios relacionados con la construcción, inspección y
mantenimiento de gasoductos, y servicios de generación de vapor para la
producción de electricidad. Los servicios de telecomunicaciones son
prestados por Telcosur S.A. (“Telcosur”), una compañía controlada por TGS.
Telcosur presta servicios como un “carrier de carriers” independiente a
importantes operadores de telecomunicaciones y a clientes corporativos
situados en su área geográfica.
El costo de ventas y los gastos administrativos y de
comercialización para el cuarto trimestre de 2014 aumentaron a Ps. 998,9
millones, de Ps. 752,8 millones en el cuarto trimestre de 2013 lo que
representó un incremento de Ps. 246,1 millones, o un 32,7%. Dicha variación
se debe fundamentalmente al aumento de los costos variables de producción de
los Líquidos, especialmente como consecuencia del incremento en el precio y
los volúmenes de gas natural comprado como Reposición Térmica de Planta
(“RTP”) y el incremento en los costos laborales.
Los otros resultados operativos registrados en el cuarto trimestre
de 2014 experimentaron una variación positiva de Ps. 8,2 millones con
respecto del ejercicio anterior, debido principalmente al recupero de la
previsión de impuesto a los bienes personales realizado durante el trimestre
de 2014.
En el cuarto trimestre de 2014, los resultados financieros negativos
disminuyeron a Ps. 93,3 millones, comparados con los Ps. 164,4 millones
reportados durante igual período del año anterior. La variación positiva por
Ps. 71,1 millones se debe principalmente a la menor pérdida generada por
diferencia de cambio en el cuarto trimestre de 2014 como consecuencia de la
menor variación en el tipo de cambio del peso argentino respecto del dólar
estadounidense (2014: 1,4% vs 2013: 12,6%). Este efecto fue compensado por
el impacto negativo que tuvieron los instrumentos financieros derivados y el
menor resultado por intereses generados por activos como consecuencia de las
menores colocaciones de fondos excedentes durante el cuarto trimestre de
2014.
Por el cuarto trimestre de 2014, TGS reportó una pérdida por impuesto a las
ganancias de Ps. 25,2 millones, comparada con la pérdida de Ps. 34,7
millones registrada en igual período de 2013, representando una variación
positiva de Ps. 9,5 millones.
Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014 vs. Ejercicio terminado el 31
de diciembre de 2013
En el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, TGS reportó ingresos
por ventas totales por Ps. 4.304,0 millones en comparación a los Ps. 2.864,9
millones obtenidos en igual período de 2013.
Los ingresos por ventas derivados del segmento de Transporte de Gas Natural
obtenidos durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
aumentaron Ps. 83,1 millones, comparados con los obtenidos en el ejercicio
2013. El incremento se debe principalmente a: (i) el impacto de la primera
adecuación tarifaria recibida luego de 15 años de congelamiento tarifario
aprobada por la Resolución I-2852, la cual no solo no se ha ajustado a lo
dispuesto en el Acuerdo Transitorio, por lo que la Sociedad ha realizado el
cuestionamiento correspondiente, sino que no ha sido relevante desde el
punto de vista económico como para compensar el sostenido incremento en los
costos operativos, (ii) el mayor volumen de transporte interrumpible y (iii)
los mayores servicios de transporte de gas natural a clientes con destino de
exportación. No obstante, el incremento en los ingresos por ventas, la
pérdida operativa de este segmento de negocios ascendió a Ps. 42,4 millones.
Los ingresos derivados del segmento de Producción y Comercialización de
Líquidos aumentaron Ps. 1.178,0 millones en el ejercicio terminado el 31 de
diciembre de 2014 con respecto del ejercicio anterior, principalmente como
consecuencia de: (i) el impacto que el aumento del tipo de cambio tuvo sobre
las ventas denominadas en dólares estadounidenses, (ii) las favorables
condiciones climáticas que favorecieron el rendimiento operativo del
Complejo Cerri, incrementándose así las toneladas vendidas por cuenta
propia, (iii) mayores servicios de logística prestados en las instalaciones
de Puerto Galván y (iv) el ajuste en el precio de venta del etano de acuerdo
a los estipulado en el contrato vigente. Dichos efectos fueron parcialmente
compensados por la caída en los precios de venta como consecuencia de los
menores premios promedio obtenidos durante el ejercicio 2014 y la caída en
los precios internacionales de referencia durante el último trimestre.
Los ingresos derivados del segmento de Otros Servicios se incrementaron Ps.
178,0 millones en el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014 respecto
del ejercicio 2013. El incremento corresponde fundamentalmente a mayores
ingresos generados por: (i) servicios de compresión y tratamiento por efecto
del incremento en el tipo de cambio sobre las tarifas denominadas en dólares
estadounidenses, (ii) nuevos contratos celebrados para la prestación de
servicios operativos de midstream, (iii) servicios de telecomunicaciones,
(iv) servicios de gerenciamiento de las obras de expansión del sistema de
gasoductos y (v) mayores servicios de generación de vapor.
Los costos operativos, gastos de administración y comercialización
correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
aumentaron aproximadamente Ps. 1.205,9 millones con respecto al ejercicio
anterior. Dicha variación se debe fundamentalmente al incremento en los
costos variables de producción de Líquidos, principalmente como consecuencia
del aumento del precio y los volúmenes de gas natural comprado como RTP para
el Complejo Cerri. Adicionalmente es importante destacar el incremento en
las retenciones a las exportaciones de Líquidos por efecto de la variación
en el tipo de cambio, los costos laborales y otros costos fijos.
La variación negativa por Ps. 7,2 millones registrada en la línea “Otros
resultados operativos” se debe fundamentalmente a la variación en el cargo
de provisiones y previsiones para deudores incobrables registrada en el
período 2014.
Los resultados financieros negativos por el ejercicio terminado el 31 de
diciembre de 2014 ascendieron a Ps. 765,7 millones, comparados con los Ps.
532,7 millones reportados en 2013. Dicho aumento se debe principalmente al
impacto de: (i) el mayor resultado negativo arrojado por los instrumentos
financieros derivados por Ps. 141,5 millones, (ii) el incremento en la
pérdida por diferencia de cambio de Ps. 90,6 millones generada por una mayor
variación nominal del tipo de cambio registrada durante el ejercicio 2014, y
(iii) el mayor cargo por intereses generados por pasivos por Ps. 76,7
millones. Estos efectos pudieron ser mitigados con la mejora en el
rendimiento de las colocaciones financieras durante 2014.
Por el ejercicio 2014, TGS reportó una pérdida por impuesto a las ganancias
de Ps. 64,8 millones, en contraposición con el cargo registrado de Ps. 65,9
millones en 2013. Dicha variación positiva se debe a una menor ganancia
imponible del ejercicio de 2014.
Liquidez y Recursos de Capital
Por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, el efectivo y
equivalente de efectivo tuvo una disminución de Ps. 104,3 millones
principalmente por la cancelación de la primera amortización de capital de
la deuda financiera en mayo de 2014 por Ps. 762,5 millones.
Adicionalmente, conforme a lo dispuesto en la reunión de directorio
celebrada el 26 de noviembre de 2014, durante 2014, la Sociedad dispuso el
pago de un dividendo en efectivo por Ps. 260,5 millones (del cual al 31 de
diciembre de 2014 se encontraba pendiente de cancelación la suma de Ps. 36,8
millones). Por su parte, durante el ejercicio 2013 se pagaron dividendos en
efectivo por Ps. 263,6 millones tal lo dispuesto en las reuniones de
directorio de fecha 6 de diciembre de 2012 y 18 de marzo de 2013. Todo ello
de acuerdo a las delegaciones oportunamente otorgadas por las respectivas
Asambleas de Accionistas.
A continuación se adjuntan los Anexos I a IV con la información financiera y
operativa.
TGS, que opera un sistema de gasoductos troncales de alta presión de
aproximadamente 9.000 km de extensión y posee una capacidad contratada en
firme de Transporte de Gas Natural de aproximadamente 80,1 MMm³/d, es líder
en Argentina en el transporte de gas natural. La Sociedad también es la
procesadora de gas natural líder en Argentina y es una de las más
importantes comercializadoras de Líquidos. TGS cotiza sus acciones en las
bolsas de comercio de Buenos Aires y Nueva York, bajo las siglas TGSU2 y
TGS, respectivamente. La sociedad controlante de TGS es Compañía de
Inversiones de Energía S.A. (“CIESA”), quien posee 405.192.594 acciones
clase “A”. Dicha tenencia representa el 51% del total del capital social de
TGS. CIESA está sujeta a un control conjunto de (i) Petrobras Argentina S.A.
y una subsidiaria, que en conjunto poseen una participación del 50% del
capital social; (ii) el Fideicomiso CIESA (cuyo fiduciario es The Royal Bank
of Scotland N.V. Sucursal Argentina) que posee en propiedad fiduciaria una
participación del 40%; y (iii) EPCA S.A. (perteneciente a Pampa Energía
S.A.) con el restante 10%.
Las declaraciones sobre el futuro incluidas en este comunicado de prensa
están basadas en las apreciaciones y presunciones actuales de la Dirección
de la Sociedad, las cuales implican riesgos conocidos y desconocidos. Si
bien la Sociedad considera que la información y las presunciones sobre las
cuales estas declaraciones y proyecciones se basan están actualizadas y son
razonables y completas, una variedad de factores podrían causar que los
resultados reales difieran significativamente de las proyecciones,
resultados anticipados u otra estimación contenida en este comunicado. Ni la
Sociedad ni su Dirección pueden garantizar que los resultados futuros
anticipados puedan concretarse.
Nicolás M. Mordeglia
Responsable de Relaciones con el Mercado
Anexo I
Anexo II
Transportadora de Gas del Sur S.A.
Información por segmento de negocios
por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013
(En millones de pesos)
Apertura de Resultados Financieros, netos
por los ejercicio terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013
(En millones de pesos)
Anexo III
Anexo IV
Señores
Comisión Nacional de Valores
Gerencia de Emisoras
Señores
Bolsa de Comercio de Buenos Aires
Gerencia Técnica y de Valores Negociables
Ref. : Información prevista por el art. 3. del capítulo I – Título XII de
las Normas de la CNV (N.T. 2013) aprobadas por la Resolucion General N°
622/13 (las “Normas”) y por el art. 62 del Reglamento de la Bolsa de
Comercio de Buenos Aires (el “Reglamento”)
De mi consideración:
Por la presente, pongo en su conocimiento que el Directorio de
Transportadora de Gas del Sur S.A. (“TGS” o la “Sociedad”), en su reunión
del día de la fecha, ha aprobado los Estados Financieros, Reseña Informativa
e Información Adicional a las notas a los estados financieros requerida por
el artículo 12 del Capítulo III – Título IV de las Normas y artículo 68 del
Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y anexos requeridos por
el artículo 1° del Capítulo III, Título IV de las Normas con relación al
ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, y ha tomado conocimiento del
Informe de los auditores independientes y del Informe de la Comisión
Fiscalizadora correspondientes a dicho ejercicio.
1) Composición del resultado del ejercicio terminado el 31 de diciembre de
2014:
a) Utilidad neta del ejercicio:
Miles de Pesos
Atribuible a los accionistas de la Sociedad 104.983
Atribuible a las participaciones no controlantes 5
Total 104.988
b) Otros resultados integrales del ejercicio:
Miles de Pesos
Atribuible a los accionistas de la Sociedad ––
Atribuible a las participaciones no controlantes ––
Total ––
c) Resultados integrales totales del ejercicio:
Miles de Pesos
Atribuible a los accionistas de la Sociedad 104.983
Atribuible a las participaciones no controlantes 5
Total 104.988
2) Composición del patrimonio al 31 de diciembre de 2014:
3) Propuesta del Directorio para la distribución de utilidades
Oportunamente, cuando se convoque la Asamblea General Ordinaria de
Accionistas que considerará los estados financieros del ejercicio terminado
el 31 de diciembre de 2014, el Directorio efectuará la propuesta para dar
destino al resultado del ejercicio y a la reserva facultativa remanente
constituida por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de
Accionistas celebrada el 30 de abril de 2014, conforme el artículo 27 del
Capítulo II, Titulo II, NT 2013.
La sociedad controlante de TGS es Compañía de Inversiones de Energía S.A.
(“CIESA”), quien posee 405.192.594 acciones clase “A”. Dicha tenencia
representa el 51% del total del capital social de TGS. CIESA está sujeta a
un control conjunto de (i) Petrobras Argentina S.A. (“Petrobras Argentina”)
y una subsidiaria (conjuntamente denominadas el “Grupo Petrobras
Argentina”), que en conjunto poseen una participación del 50% del capital
social de CIESA y (ii) el Fideicomiso CIESA (cuyo fiduciario es The Royal
Bank of Scotland N.V. Sucursal Argentina), (el “Fideicomiso”), que es
propietaria del dominio fiduciario de una participación accionaria del 40%
del capital social de CIESA. Por su parte, el restante 10% se encuentra en
poder de EPCA S.A. perteneciente a Pampa Energía S.A. (“Pampa Energía”),
quien ejerce influencia significativa sobre CIESA.
Al 31 de diciembre de 2014, la sociedad controlante de TGS ni sus
accionistas poseen valores representativos de deuda convertibles en acciones
de TGS, ni opciones de compra de acciones de TGS.
La sede social de CIESA es en Don Bosco 3672, Piso 5, Ciudad Autónoma de
Buenos Aires.
Nicolás M. Mordeglia
Responsable de Relaciones con el mercado
A continuación se transcribe el comunicado de prensa que la Sociedad dio a
conocer en el día de la fecha.
Contactos en Buenos Aires Contactos en New York
Relación con Inversores
Leandro Perez Castaño, Gerente de Finanzas e Información Corp.
(leandro_perez@tgs.com.ar)
Carlos Almagro, Relación con Inversores
(calmagro@tgs.com.ar)
Tel: (54-11) 4865-9077
Relación con la Prensa
Mario Yaniskowski
Tel: (54-11) 4865-9050 ext. 1238
Lucía Domville
lucia.domville@grayling.com
Tel: (646) 284-9416
TGS anuncia resultados correspondientes ejercicio y cuarto trimestre
terminados el 31 de diciembre de 2014
PARA SU INMEDIATA DIFUSIÓN: Martes, 3 de febrero de 2015
Buenos Aires, Argentina – Transportadora de Gas del Sur S.A. (“TGS” o “la
Sociedad”) (NYSE: TGS, MERVAL: TGSU2) reportó en el día de la fecha una
utilidad integral de Ps. 27,2 millones o Ps. 0,034 por acción (Ps. 0,171 por
ADS) para el cuarto trimestre de 2014, comparada con la utilidad integral de
Ps. 58,5 millones, o Ps. 0,074 por acción (Ps. 0,368 por ADS) para el
ejercicio anterior.
La reducción de aproximadamente el 54% de la utilidad integral del cuarto
trimestre 2014 se debió principalmente a la importante caída sufrida por la
utilidad operativa de Ps. 112,4 millones. A tal efecto es de destacar el
impacto negativo sufrido por la falta de ajuste del cuadro tarifario vigente
en los últimos 15 años que es consecuencia de la demora por parte del
Gobierno Nacional en la implementación de una adecuación tarifaria integral.
Ello hizo que la falta de evolución positiva de las tarifas del segmento de
Transporte de Gas Natural no acompañara el sostenido incremento de sus
costos operacionales. Como consecuencia, el déficit operativo de este
segmento de negocios se triplicó en el cuarto trimestre de 2014 respecto del
resultante en igual período de 2013.
Adicionalmente, respecto del segmento de Producción y Comercialización de
Hidrocarburos Licuables (“Líquidos”), el impacto del incremento en sus
costos variables de producción y la caída en los precios internacionales de
referencia y los volúmenes vendidos durante el cuarto trimestre de 2014
tuvieron un efecto negativo sobre su utilidad operativa.
Ambos efectos fueron parcialmente compensados por la variación positiva que
los resultados financieros tuvieron como consecuencia de la menor variación
del tipo de cambio del peso argentino respecto del dólar estadounidense
(2014: 1,4% vs. 2013: 12,6%) sobre la posición pasiva neta en dólares
estadounidenses principalmente compuesta por la deuda financiera, la cual
fue parcialmente refinanciada a principios de 2014, contraída para financiar
la adquisición de los activos, que en un 90% corresponden al segmento de
Transporte de Gas Natural.
Cabe destacar que si bien con efectos a partir de abril de 2014 la
Resolución N° I-2852/14 (“Resolución I-2852”) dictada por el Ente Nacional
Regulador del Gas (“ENARGAS”) dispuso un ajuste escalonado en el cuadro
tarifario aplicable para el servicio de Transporte de Gas Natural - el cual
sólo implementa parcialmente lo estipulado en el Acuerdo Transitorio
acordado por TGS con el Gobierno Nacional el 8 de octubre de 2008 y
ratificado por el Decreto del Poder Ejecutivo Nacional N° 1.918/09 (el
“Acuerdo Transitorio”), el sostenido incremento en los costos operativos han
contribuido a la profundización del déficit operativo de este segmento de
negocios.
La utilidad integral por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
ascendió a Ps. 105,0 millones, ó Ps. 0,132 por acción (Ps. 0,661 por
ADS), comparada con la utilidad integral de Ps. 107,5 millones, ó Ps. 0,135
por acción (Ps. 0,677 por ADS) reportada en el ejercicio 2013.
La caída de Ps. 2,5 millones, se debió principalmente al impacto negativo
que sobre la utilidad operativa tuvieron el incremento del déficit operativo
del segmento de Transporte de Gas Natural que llevó a que por primera vez
tenga una pérdida operativa anual que alcanzó la suma de Ps. 42,4 millones y
el aumento de los costos variables del segmento de Producción y
Comercialización de Líquidos. Estos factores limitaron el incremento en la
utilidad operativa que fue de Ps. 226,0 millones y solo compensó
parcialmente el impacto negativo de los resultados financieros de Ps. 233,0
millones, principalmente originado por el efecto de la variación del tipo de
cambio ocurrida en el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014 sobre
la posición pasiva neta en dólares de la Sociedad y el resultado obtenido
por los instrumentos financieros derivados.
Cuarto Trimestre 2014 vs. Cuarto Trimestre 2013
En el período de tres meses terminado el 31 de diciembre de 2014, TGS
reportó ingresos por ventas totales por Ps. 1.140,9 millones en comparación
a los Ps. 1.015,4 millones obtenidos en igual período de 2013.
Los ingresos por ventas correspondientes al segmento de Transporte de Gas
Natural del cuarto trimestre de 2014 experimentaron un incremento de Ps.
26,8 millones comparados con igual período del año anterior. Los mayores
ingresos se deben principalmente al impacto de la primera adecuación
tarifaria recibida en los últimos 15 años aprobada por la Resolución I-2852
la cual no solo no se ha ajustado a lo dispuesto en el Acuerdo Transitorio,
por lo que la Sociedad ha realizado el cuestionamiento correspondiente, sino
que no ha sido relevante desde el punto de vista económico como para
compensar el sostenido incremento en los costos operativos. Adicionalmente,
se registraron mayores ingresos por ventas por una mayor prestación de
servicios de transporte interrumpible. Dichas variaciones positivas no
permitieron compensar el aumento en los costos operativos lo que hizo que la
pérdida operativa de este segmento de negocios por el cuarto trimestre de
2014 sea de Ps. 45,0 millones, Ps. 30,5 millones mayor a la obtenida en
igual período de 2013.
Este segmento de negocios se encuentra sujeto a la regulación del ENARGAS.
Los ingresos del segmento de negocios de Transporte de Gas Natural
representaron aproximadamente un 16% de los ingresos por ventas netas
correspondientes a los períodos de tres meses terminados el 31 de diciembre
de 2014 y 2013. Desde la sanción de la Ley N° 25.561 de Emergencia Pública a
principios de 2002, la Sociedad solo ha recibido un solo incremento de los
cuadros tarifarios aplicables a este segmento de negocios de acuerdo a lo
dispuesto por la Resolución I-2852. A partir de la aprobación de la
Resolución I-2852, se dispone un incremento escalonado del 8% sobre la
tarifa vigente a partir del 1 de abril de 2014, del 14% acumulado desde el 1
de junio de 2014 y del 20% acumulado desde el 1 de agosto de 2014. La
publicación de los cuadros tarifarios implementan solo parcialmente lo
acordado con el Gobierno Nacional en el Acuerdo Transitorio, dado que según
sus términos el incremento debe regir a partir del 1° de septiembre de 2008.
Los ingresos derivados de este segmento provienen principalmente de
contratos de transporte de Gas Natural en firme, en virtud de los cuales el
cargador se reserva y paga por la capacidad del gasoducto contratada sin
considerar el uso efectivo de la misma. Además, la Sociedad presta un
servicio de transporte de gas natural interrumpible el cual prevé la
prestación del servicio sujeto a la capacidad disponible del gasoducto.
Asimismo, TGS presta el servicio de operación y mantenimiento de los activos
afectados al servicio de Transporte de Gas Natural que corresponden a las
ampliaciones impulsadas por el Gobierno Nacional y cuya propiedad fiduciaria
corresponden a los fideicomisos constituidos a tales efectos. Los clientes
cargadores de la Sociedad remuneran dicho servicio mediante un Cargo por
Acceso y Uso (“CAU”) fijado por el ENARGAS. El CAU tampoco ha sido ajustado
por el Gobierno Nacional desde su creación en noviembre de 2005. Por ello la
Sociedad ha requerido al ENARGAS que se ajuste el mismo de acuerdo al
incremento en los costos operativos registrado desde el momento de su
determinación.
Los ingresos derivados del segmento de Producción y Comercialización de
Líquidos aumentaron Ps. 56,2 millones en el cuarto trimestre de 2014,
principalmente como consecuencia de (i) el incremento en el tipo de cambio
del peso argentino respecto del dólar estadounidense, (ii) el mayor
procesamiento de gas natural por cuenta propia y (iii) el aumento en los
servicios de logística prestados en las instalaciones de Puerto Galván.
Dichos efectos fueron compensados por la caída en los precios
internacionales de refencia, la mayor en los últimos 6 años, y la reducción
en los volúmenes totales vendidos, principalmente de etano como consecuencia
de los menores volúmenes solicitados por el único cliente de ese producto.
Es de destacar el impacto negativo que sobre la utilidad operativo de este
segmento de negocios ha tenido los volúmenes de butano aportados al Programa
Garrafa para Todos que dado que su precio de venta se encuentra subsidiado y
los costos variables de producción son superiores aportaron un margen de
utilidad negativo a este segmento de negocios. Es por ello que será
imprescindible para la Sociedad el análisis junto con las autoridades
competentes de escenarios que incluyan la revisión de los esquemas de cargos
por derechos de exportación vigentes y la revisión de dicho programa en sí
mismo que permitan mantenerlo, el cual afecta negativamente a las finanzas
de TGS.
Las participaciones de los ingresos correspondientes al segmento de
Producción y Comercialización de Líquidos sobre el total de ingresos de la
Sociedad de los trimestres terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013
representaron el 76% y 80%, respectivamente. Este segmento de negocio
consiste en actividades de procesamiento de gas natural, desarrolladas en el
Complejo de Procesamiento de Gas General Cerri (“Complejo Cerri”), ubicado
en las cercanías de la ciudad de Bahía Blanca y abastecido por todos los
gasoductos troncales de TGS. En dicho complejo se recupera principalmente
etano, propano, butano y gasolina natural. La comercialización de Líquidos
se lleva a cabo por cuenta propia y también por cuenta y orden de sus
clientes.
El segmento de Otros Servicios reportó un aumento de Ps. 42,5
millones, explicado mayormente por mayores ingresos generados por nuevos
contratos celebrados para la prestación de servicios de operativos de
midstream, el efecto del incremento en el tipo de cambio sobre las tarifas
denominadas en dólares estadounidenses y los mayores servicios de
gerenciamiento prestados al fideicomiso del gas natural constituido para
llevar adelante las expansiones al sistema de gasoducto.
El segmento de negocios de Otros Servicios incluye principalmente
servicios denominados midstream y telecomunicaciones y su participación en
el total de las ventas de TGS representó aproximadamente el 8% y 4% de los
ingresos totales de TGS por los períodos de tres meses terminados el 31 de
diciembre de 2014 y 2013, respectivamente. Las actividades relacionadas con
“midstream” consisten en el tratamiento de gas natural, separación de
impurezas del flujo de gas natural y servicios de compresión, prestados
generalmente a productores de gas natural en boca de pozo. Adicionalmente,
TGS presta servicios relacionados con la construcción, inspección y
mantenimiento de gasoductos, y servicios de generación de vapor para la
producción de electricidad. Los servicios de telecomunicaciones son
prestados por Telcosur S.A. (“Telcosur”), una compañía controlada por TGS.
Telcosur presta servicios como un “carrier de carriers” independiente a
importantes operadores de telecomunicaciones y a clientes corporativos
situados en su área geográfica.
El costo de ventas y los gastos administrativos y de
comercialización para el cuarto trimestre de 2014 aumentaron a Ps. 998,9
millones, de Ps. 752,8 millones en el cuarto trimestre de 2013 lo que
representó un incremento de Ps. 246,1 millones, o un 32,7%. Dicha variación
se debe fundamentalmente al aumento de los costos variables de producción de
los Líquidos, especialmente como consecuencia del incremento en el precio y
los volúmenes de gas natural comprado como Reposición Térmica de Planta
(“RTP”) y el incremento en los costos laborales.
Los otros resultados operativos registrados en el cuarto trimestre
de 2014 experimentaron una variación positiva de Ps. 8,2 millones con
respecto del ejercicio anterior, debido principalmente al recupero de la
previsión de impuesto a los bienes personales realizado durante el trimestre
de 2014.
En el cuarto trimestre de 2014, los resultados financieros negativos
disminuyeron a Ps. 93,3 millones, comparados con los Ps. 164,4 millones
reportados durante igual período del año anterior. La variación positiva por
Ps. 71,1 millones se debe principalmente a la menor pérdida generada por
diferencia de cambio en el cuarto trimestre de 2014 como consecuencia de la
menor variación en el tipo de cambio del peso argentino respecto del dólar
estadounidense (2014: 1,4% vs 2013: 12,6%). Este efecto fue compensado por
el impacto negativo que tuvieron los instrumentos financieros derivados y el
menor resultado por intereses generados por activos como consecuencia de las
menores colocaciones de fondos excedentes durante el cuarto trimestre de
2014.
Por el cuarto trimestre de 2014, TGS reportó una pérdida por impuesto a las
ganancias de Ps. 25,2 millones, comparada con la pérdida de Ps. 34,7
millones registrada en igual período de 2013, representando una variación
positiva de Ps. 9,5 millones.
Ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014 vs. Ejercicio terminado el 31
de diciembre de 2013
En el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, TGS reportó ingresos
por ventas totales por Ps. 4.304,0 millones en comparación a los Ps. 2.864,9
millones obtenidos en igual período de 2013.
Los ingresos por ventas derivados del segmento de Transporte de Gas Natural
obtenidos durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
aumentaron Ps. 83,1 millones, comparados con los obtenidos en el ejercicio
2013. El incremento se debe principalmente a: (i) el impacto de la primera
adecuación tarifaria recibida luego de 15 años de congelamiento tarifario
aprobada por la Resolución I-2852, la cual no solo no se ha ajustado a lo
dispuesto en el Acuerdo Transitorio, por lo que la Sociedad ha realizado el
cuestionamiento correspondiente, sino que no ha sido relevante desde el
punto de vista económico como para compensar el sostenido incremento en los
costos operativos, (ii) el mayor volumen de transporte interrumpible y (iii)
los mayores servicios de transporte de gas natural a clientes con destino de
exportación. No obstante, el incremento en los ingresos por ventas, la
pérdida operativa de este segmento de negocios ascendió a Ps. 42,4 millones.
Los ingresos derivados del segmento de Producción y Comercialización de
Líquidos aumentaron Ps. 1.178,0 millones en el ejercicio terminado el 31 de
diciembre de 2014 con respecto del ejercicio anterior, principalmente como
consecuencia de: (i) el impacto que el aumento del tipo de cambio tuvo sobre
las ventas denominadas en dólares estadounidenses, (ii) las favorables
condiciones climáticas que favorecieron el rendimiento operativo del
Complejo Cerri, incrementándose así las toneladas vendidas por cuenta
propia, (iii) mayores servicios de logística prestados en las instalaciones
de Puerto Galván y (iv) el ajuste en el precio de venta del etano de acuerdo
a los estipulado en el contrato vigente. Dichos efectos fueron parcialmente
compensados por la caída en los precios de venta como consecuencia de los
menores premios promedio obtenidos durante el ejercicio 2014 y la caída en
los precios internacionales de referencia durante el último trimestre.
Los ingresos derivados del segmento de Otros Servicios se incrementaron Ps.
178,0 millones en el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014 respecto
del ejercicio 2013. El incremento corresponde fundamentalmente a mayores
ingresos generados por: (i) servicios de compresión y tratamiento por efecto
del incremento en el tipo de cambio sobre las tarifas denominadas en dólares
estadounidenses, (ii) nuevos contratos celebrados para la prestación de
servicios operativos de midstream, (iii) servicios de telecomunicaciones,
(iv) servicios de gerenciamiento de las obras de expansión del sistema de
gasoductos y (v) mayores servicios de generación de vapor.
Los costos operativos, gastos de administración y comercialización
correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014
aumentaron aproximadamente Ps. 1.205,9 millones con respecto al ejercicio
anterior. Dicha variación se debe fundamentalmente al incremento en los
costos variables de producción de Líquidos, principalmente como consecuencia
del aumento del precio y los volúmenes de gas natural comprado como RTP para
el Complejo Cerri. Adicionalmente es importante destacar el incremento en
las retenciones a las exportaciones de Líquidos por efecto de la variación
en el tipo de cambio, los costos laborales y otros costos fijos.
La variación negativa por Ps. 7,2 millones registrada en la línea “Otros
resultados operativos” se debe fundamentalmente a la variación en el cargo
de provisiones y previsiones para deudores incobrables registrada en el
período 2014.
Los resultados financieros negativos por el ejercicio terminado el 31 de
diciembre de 2014 ascendieron a Ps. 765,7 millones, comparados con los Ps.
532,7 millones reportados en 2013. Dicho aumento se debe principalmente al
impacto de: (i) el mayor resultado negativo arrojado por los instrumentos
financieros derivados por Ps. 141,5 millones, (ii) el incremento en la
pérdida por diferencia de cambio de Ps. 90,6 millones generada por una mayor
variación nominal del tipo de cambio registrada durante el ejercicio 2014, y
(iii) el mayor cargo por intereses generados por pasivos por Ps. 76,7
millones. Estos efectos pudieron ser mitigados con la mejora en el
rendimiento de las colocaciones financieras durante 2014.
Por el ejercicio 2014, TGS reportó una pérdida por impuesto a las ganancias
de Ps. 64,8 millones, en contraposición con el cargo registrado de Ps. 65,9
millones en 2013. Dicha variación positiva se debe a una menor ganancia
imponible del ejercicio de 2014.
Liquidez y Recursos de Capital
Por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, el efectivo y
equivalente de efectivo tuvo una disminución de Ps. 104,3 millones
principalmente por la cancelación de la primera amortización de capital de
la deuda financiera en mayo de 2014 por Ps. 762,5 millones.
Adicionalmente, conforme a lo dispuesto en la reunión de directorio
celebrada el 26 de noviembre de 2014, durante 2014, la Sociedad dispuso el
pago de un dividendo en efectivo por Ps. 260,5 millones (del cual al 31 de
diciembre de 2014 se encontraba pendiente de cancelación la suma de Ps. 36,8
millones). Por su parte, durante el ejercicio 2013 se pagaron dividendos en
efectivo por Ps. 263,6 millones tal lo dispuesto en las reuniones de
directorio de fecha 6 de diciembre de 2012 y 18 de marzo de 2013. Todo ello
de acuerdo a las delegaciones oportunamente otorgadas por las respectivas
Asambleas de Accionistas.
A continuación se adjuntan los Anexos I a IV con la información financiera y
operativa.
TGS, que opera un sistema de gasoductos troncales de alta presión de
aproximadamente 9.000 km de extensión y posee una capacidad contratada en
firme de Transporte de Gas Natural de aproximadamente 80,1 MMm³/d, es líder
en Argentina en el transporte de gas natural. La Sociedad también es la
procesadora de gas natural líder en Argentina y es una de las más
importantes comercializadoras de Líquidos. TGS cotiza sus acciones en las
bolsas de comercio de Buenos Aires y Nueva York, bajo las siglas TGSU2 y
TGS, respectivamente. La sociedad controlante de TGS es Compañía de
Inversiones de Energía S.A. (“CIESA”), quien posee 405.192.594 acciones
clase “A”. Dicha tenencia representa el 51% del total del capital social de
TGS. CIESA está sujeta a un control conjunto de (i) Petrobras Argentina S.A.
y una subsidiaria, que en conjunto poseen una participación del 50% del
capital social; (ii) el Fideicomiso CIESA (cuyo fiduciario es The Royal Bank
of Scotland N.V. Sucursal Argentina) que posee en propiedad fiduciaria una
participación del 40%; y (iii) EPCA S.A. (perteneciente a Pampa Energía
S.A.) con el restante 10%.
Las declaraciones sobre el futuro incluidas en este comunicado de prensa
están basadas en las apreciaciones y presunciones actuales de la Dirección
de la Sociedad, las cuales implican riesgos conocidos y desconocidos. Si
bien la Sociedad considera que la información y las presunciones sobre las
cuales estas declaraciones y proyecciones se basan están actualizadas y son
razonables y completas, una variedad de factores podrían causar que los
resultados reales difieran significativamente de las proyecciones,
resultados anticipados u otra estimación contenida en este comunicado. Ni la
Sociedad ni su Dirección pueden garantizar que los resultados futuros
anticipados puedan concretarse.
Nicolás M. Mordeglia
Responsable de Relaciones con el Mercado
Anexo I
Anexo II
Transportadora de Gas del Sur S.A.
Información por segmento de negocios
por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013
(En millones de pesos)
Apertura de Resultados Financieros, netos
por los ejercicio terminados el 31 de diciembre de 2014 y 2013
(En millones de pesos)
Anexo III
Anexo IV
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