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Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 25 de julio de 2016
Comisión Nacional de Valores
Gerencia de Emisoras
Señores
Bolsa de Comercio de Buenos Aires
Gerencia Técnica y de Valores Negociables
Ref.: Información prevista por el Art. 63 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y Artículo 3 del capítulo I – Título XII de las Normas de la CNV (N.T. 2013) aprobadas por la Resolución General N° 622/13
De mi consideración:
Por la presente, ponemos en su conocimiento que el Directorio de Transportadora de Gas del Sur S.A. (“TGS” o la “Sociedad”), en su reunión del día de la fecha, ha aprobado los Estados Financieros, Reseña Informativa e Información Adicional a las notas a los Estados Financieros requerida por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y artículo 12 del Capítulo III – Título IV de las Normas de la CNV (N.T. 2013) aprobadas por la Resolución General N° 622/13 (las “Normas”) y anexos requeridos por el artículo 1° del Capítulo III, Título IV de las Normas con relación al período de seis meses terminado el 30 de junio de 2016, y ha tomado conocimiento del Informe de Revisión Limitada de los auditores independientes y del Informe de la Comisión Fiscalizadora correspondientes a dicho período.
Además, en cumplimiento de la normativa vigente, informamos lo siguiente:
1) Composición de resultado del período de seis meses terminado el 30 de junio de 2016:
a) Utilidad neta del período:
Miles de Pesos
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Atribuible a los accionistas de la Sociedad
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317.434
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Atribuible a las participaciones no controlantes
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2
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Total
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317.436
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b) Otros resultados integrales del ejercicio:
Miles de Pesos
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Atribuible a los accionistas de la Sociedad
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––
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Atribuible a las participaciones no controlantes
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––
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Total
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––
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c) Resultados integrales totales del período:
Miles de Pesos
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Atribuible a los accionistas de la Sociedad
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317.434
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Atribuible a las participaciones no controlantes
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2
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Total
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317.436
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2) Composición del patrimonio al 30 de junio de 2016:
La sociedad controlante de TGS es Compañía de Inversiones de Energía S.A. (“CIESA”), quien posee 405.192.594 acciones clase “A”. Dicha tenencia representa el 51% del total del capital social de TGS. CIESA está sujeta a un control conjunto de (i) Petrobras Argentina S.A. (“Petrobras Argentina”) y una subsidiaria (conjuntamente denominadas el “Grupo Petrobras Argentina”), que en conjunto poseen una participación del 50% del capital social de CIESA y (ii) el Fideicomiso CIESA (cuyo fiduciario es The Royal Bank of Scotland N.V. Sucursal Argentina), que es propietaria del dominio fiduciario de una participación accionaria del 40% del capital social de CIESA. Por su parte, el restante 10% se encuentra en poder de PEPCA S.A. (anteriormente EPCA S.A.).
Al 30 de junio de 2016, el grupo controlante de TGS no posee valores representativos de deuda convertibles en acciones de TGS, ni opciones de compra de acciones de TGS.
El domicilio social de CIESA está fijado en Don Bosco 3672, Piso 5, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Nicolás M. Mordeglia
Responsable de relaciones
con el mercado
A continuación se transcribe el comunicado de prensa que la Sociedad dio a conocer en el día de la fecha.
Contactos en Buenos Aires
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Contactos en New York
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Relación con Inversores
Leandro Perez Castaño, Gerente de Finanzas e Información Corp.
Carlos Almagro, Jefe de Relación con Inversores
Tel: (54-11) 4865-9077
Relación con la Prensa
Mario Yaniskowski
Tel: (54-11) 4865-9050 ext. 1238
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Lucía Domville
Tel: (646) 284-9416
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TGS anuncia resultados correspondientes al primer semestre y segundo trimestre terminados el 30 de junio de 2016
PARA SU INMEDIATA DIFUSIÓN: Lunes, 25 de julio de 2016
La utilidad neta por el período de seis meses terminado el 30 de junio de 2016 ascendió a Ps. 317,4 millones, ó Ps. 0,399 por acción (Ps. 1,997 por ADS), comparada con la utilidad neta de Ps. 160,0 millones, ó Ps. 0,201 por acción (Ps. 1,007 por ADS) reportada en el primer semestre de 2015.
La utilidad operativa del primer semestre de 2016 ascendió a Ps. 1.037,3 millones, Ps. 622,6 millones mayor a la obtenida en idéntico período de 2015. Los principales factores que influyeron en dicho incremento fueron: (i) la utilidad operativa del segmento de Producción y Comercialización de líquidos del gas natural (“Líquidos”) tuvo un incremento de Ps. 256,1 millones (Ps. 588,8 millones vs Ps. 332,7 millones), fuertemente influenciado por el impacto que el mayor tipo de cambio promedio del primer semestre 2016 tuvo tanto sobre los ingresos por ventas como sobre los costos variables de producción; y (ii) el aumento en la utilidad operativa del segmento de Transporte de Gas Natural como consecuencia de los mayores ingresos por ventas devengados durante el primer semestre de 2016 luego de la actualización recibida sobre los cuadros tarifarios autorizada por la vigentes Resolución N° I-3724 (“Resolución 3724”) del Ente Nacional Regulador del Gas (“ENARGAS”) a partir de 1 de abril de 2016. A pesar de ello, el resultado neto de este segmento de negocios continuó siendo negativo.
Los ingresos por ventas totales reconocido por el incremento tarifario otorgado por la Resolución 3724 en el Estado de Resultados Integrales por el período de seis meses terminado el 30 de junio de 2016 asciende a Ps. 460,3 millones. Por su parte, en julio de 2016, la Cámara Federal de La Plata suspendió la aplicación de las Resoluciones N° 28/2016 y N° 31/2016 del Ministerio de Energía y Minería (“MINEM”) por lo cual retrotrajo la situación tarifaria al 31 de marzo de 2016. De quedar dicha sentencia firme, la situación económico-financiera de la Sociedad y el plan de inversiones requerido de acuerdo a la Resolución 3724 se verían seriamente afectados.
Cabe resaltar que dicho incremento tarifario transitorio del 200,1% representa un paso importante y un reconocimiento parcial luego de las pérdidas sufridas como resultado del sostenido incremento de costos y la falta de revisiones tarifarias durante los últimos 15 años. Adicionalmente a dicha resolución, en abril de 2016, en el marco del acuerdo transitorio suscripto entre el Gobierno Nacional y TGS en febrero último, se inició el proceso de Revisión Tarifaria Integral (“RTI”) que concluirá con la firma del Acuerdo de Renegociación Integral que hará posible la recuperación sustentable en el largo plazo de este segmento de negocios. La implementación de la RTI está sujeta a la firma del Acta Acuerdo Integral cuyos términos son los que da cuenta la versión inicialada por la Sociedad en octubre de 2015 y que por motivos ajenos a ella aún no fue suscripta.
Durante el primer semestre de 2016 los bajos precios internacionales de referencia de los Líquidos continuaron teniendo un impacto negativo sobre este segmento de negocios. Adicionalmente, la Sociedad continuó participando con los programas de abastecimiento de propano y butano en el mercado interno, los cuales son promovidos por el Gobierno Nacional e implican la venta de estos productos a precios significativamente inferiores a los de mercado.
Es de destacar que a partir del 1 de abril de 2016, mediante la publicación de la Resolución N° 28/2016, el MINEM dispuso el incremento del precio de mercado del gas natural en boca de pozo. Por ello, y en virtud de los actuales precios internacionales de referencia y la participación en los distintos acuerdos y programas de abastecimiento de propano y butano en el mercado interno, este aumento podría incluso empeorar los márgenes operativos con que opera el segmento de Producción y Comercialización de Líquidos.
Estos efectos fueron parcialmente compensados por el incremento en los resultados financieros negativos que se vieron más que duplicados respecto del primer semestre de 2015. Este impacto negativo de Ps. 359,2 millones fue consecuencia del efecto de la devaluación del peso argentino respecto del dólar estadounidense sobre la posición pasiva neta en dólar estadounidense principalmente compuesta por la deuda financiera contraída para financiar los activos fijos utilizados para la prestación del servicio público de transporte de gas natural.
Primer Semestre 2016 vs. Primer Semestre 2015
En el primer semestre de 2016, TGS reportó ingresos por ventas totales por Ps. 3.321,0 millones en comparación a los Ps. 1.948,2 millones obtenidos en igual período de 2015, lo que representó un incremento de Ps. 1.372,8 millones.
Los ingresos del segmento de negocios de Transporte de Gas Natural representaron aproximadamente un 31% y 25% de los ingresos por ventas netas correspondientes a los primeros semestres terminados el 30 de junio de 2016 y 2015, respectivamente. Desde la sanción de la Ley N° 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario a principios de 2002, la Sociedad solo ha recibido tres modificaciones en los cuadros tarifarios aplicables a este segmento de negocios (el último de ellos con vigencia a partir del 1 de abril de 2016) los cuales no resultaron suficientes para compensar el sostenido incremento en los costos operativos de los últimos 15 años. Es por ello que TGS deberá continuar con las gestiones iniciadas para la firma e implementación del Acta Acuerdo Integral que permitirá implementar el proceso de RTI recientemente iniciado por el Gobierno Nacional.
Este segmento de negocios se encuentra sujeto a la regulación del ENARGAS.
Los ingresos derivados de este segmento provienen principalmente de contratos de transporte de gas natural en firme, en virtud de los cuales el cargador se reserva y paga por la capacidad del gasoducto contratada sin considerar el uso efectivo de la misma. Además, la Sociedad presta un servicio de transporte de gas natural interrumpible el cual prevé la prestación del servicio sujeto a la capacidad disponible del gasoducto. Asimismo, TGS presta el servicio de operación y mantenimiento de los activos afectados al servicio de Transporte de Gas Natural que corresponden a las ampliaciones ejecutadas por el Gobierno Nacional y cuya propiedad fiduciaria corresponde a los fideicomisos constituidos a tal efecto. Los clientes cargadores de la Sociedad remuneran este servicio mediante un Cargo por Acceso y Uso (“CAU”) fijado por el ENARGAS. Desde su creación en 2005, el CAU recibió ajustes transitorios que no lograron compensar el incremento en los costos operativos registrado desde su puesta en vigencia.
La operación del sistema de gasoductos de la Sociedad requiere un elevado nivel de inversiones relacionadas con la calidad, seguridad y confiabilidad del servicio. En ello radica la importancia de los incrementos tarifarios recibidos y del comienzo en forma del proceso RTI en abril de 2016. La RTI constituirá un paso de suma importancia para que la Sociedad finalmente recupere los cuadros tarifarios que a través del cobro de una tarifa justa y razonable le permitan desarrollar un negocio sustentable en el tiempo asegurando la provisión de un servicio público esencial para la matriz energética Argentina.
Las participaciones de los ingresos correspondientes al segmento de Producción y Comercialización de Líquidos sobre el total de ingresos de la Sociedad de los primeros semestres terminados el 30 de junio de 2016 y 2015 representaron el 62% y 68%, respectivamente. Este segmento de negocio consiste en actividades de procesamiento de gas natural, desarrolladas en el Complejo Cerri, ubicado en las cercanías de la ciudad de Bahía Blanca y abastecido por todos los gasoductos troncales de TGS. En el Complejo Cerri se separa gas natural y se obtienen principalmente etano, propano, butano y gasolina natural. La comercialización de Líquidos se lleva a cabo por cuenta propia y también, pero en menor medida, por cuenta y orden de sus clientes.
Los ingresos derivados del segmento de Producción y Comercialización de Líquidos aumentaron Ps. 733,0 millones en el primer semestre de 2016 respecto de igual período de 2015, principalmente como consecuencia de la devaluación del peso argentino con respecto al dólar estadounidense. Este efecto fue parcialmente compensado por la caída en los precios internacionales de referencia.
El segmento de negocios de Otros Servicios incluye principalmente servicios denominados midstream y telecomunicaciones y su participación en el total de las ventas de TGS representó aproximadamente el 7% de los ingresos totales de TGS por los primeros semestres terminados el 30 de junio de 2016 y 2015. Las actividades relacionadas con “midstream” consisten en el acondicionamiento y compresión del gas natural, prestados generalmente a productores de gas natural en boca de pozo. Adicionalmente, TGS presta servicios de captación y el transporte de gas natural en yacimientos, así como también servicios de inspección y mantenimiento de plantas compresoras y gasoductos, de ingeniería y servicios de generación de vapor para la producción de electricidad. Los servicios de telecomunicaciones son prestados por Telcosur S.A., una compañía controlada por TGS. Telcosur presta servicios como un “carrier de carriers” independiente a importantes operadores de telecomunicaciones y a clientes corporativos situados en su área geográfica de influencia.
Los ingresos derivados del segmento de Otros Servicios se incrementaron en Ps. 105,6 millones en el primer semestre de 2016 respecto del mismo período de 2015. El incremento corresponde fundamentalmente a la devaluación del peso argentino frente al dólar estadounidense sobre los ingresos denominados en ésta última moneda.
Los otros resultados operativos negativos sufrieron una variación negativa de Ps. 25,5 millones, principalmente como consecuencia del mayor cargo por provisiones para contingencias registrado durante el primer semestre de 2016.
En el primer semestre de 2016, los resultados financieros negativos se incrementaron en Ps. 359,2 millones respecto de igual período de 2015. Dicha variación se debe al impacto de la mayor diferencia de cambio negativa como consecuencia de la liberalización del régimen cambiario vigente hasta el 17 de diciembre de 2015 sobre la deuda financiera de la Sociedad y los intereses devengados en dólares estadounidenses. Estos efectos pudieron ser parcialmente compensados por el resultado positivo obtenido por el mayor rendimiento de las colocaciones de fondos realizadas en el primer semestre de 2016.
Segundo Trimestre 2016 vs. Segundo Trimestre 2015
En el segundo trimestre terminado el 30 de junio de 2016, TGS reportó ingresos por ventas totales por Ps. 1.895,3 millones en comparación a los Ps. 982,4 millones obtenidos en igual período de 2015, lo que representó un incremento de Ps. 912,9 millones.
Los ingresos por ventas derivados del segmento de Transporte de Gas Natural obtenidos durante el segundo trimestre de 2016 aumentaron en Ps. 484,4 millones respecto de los obtenidos en igual período de 2015. La variación positiva se debe principalmente al impacto del incremento autorizado por la Resolución 3724.
Los ingresos derivados del segmento de Producción y Comercialización de Líquidos aumentaron Ps. 368,5 millones en el segundo trimestre de 2016 con respecto al mismo período del ejercicio anterior, principalmente como consecuencia del incremento en la relación de cambio del peso argentino con respecto al dólar estadounidense.
Los ingresos derivados del segmento de Otros Servicios aumentaron Ps. 60,0 millones en el segundo trimestre de 2016 respecto del mismo período de 2015. Este incremento se debió principalmente al impacto del aumento del tipo de cambio sobre los servicios prestados denominados en dólares estadounidenses y mayores ingresos por servicios de gerenciamiento de obras para la construcción de un gasoducto.
Los costos operativos, gastos de administración y comercialización correspondientes al segundo trimestre de 2016 aumentaron aproximadamente Ps. 420,9 millones con respecto al mismo período del ejercicio anterior. Dicha variación se debe fundamentalmente a mayores: (i) costos del gas natural empleado como RTP, (ii) los costos laborales, (iii) impuesto a los ingresos brutos aplicable a la actividad de Transporte de Gas Natural y (iv) otros costos de operación del sistema de transporte de gas natural.
Los otros resultados operativos negativos sufrieron un incremento de Ps. 6,9 millones, principalmente como consecuencia del mayor cargo por provisiones para contingencias registrado durante el segundo trimestre de 2016.
En el segundo trimestre de 2016, los resultados financieros negativos se incrementaron en Ps. 71,8 millones respecto de igual período de 2015. Dicha variación se debe principalmente al resultado negativo obtenido por los instrumentos de compra a término de moneda extranjera adquiridos por la Sociedad para mitigar el riesgo de tipo de cambio sobre la posición pasiva neta en dólares estadounidenses y al impacto de la mayor diferencia de cambio negativa como consecuencia de la liberalización del régimen cambiario vigente hasta el 17 de diciembre de 2015. Estos efectos fueron parcialmente compensados por los mayores intereses generados por activos financieros, principalmente como consecuencia de las colocaciones de fondos efectuadas.
Liquidez y Recursos de Capital
La variación neta positiva de efectivo y equivalente de efectivo del primer semestre de 2016 ascendió a Ps. 502,6 millones. El flujo neto de efectivo generado por las operaciones aumentó en Ps. 906,4 millones, derivado principalmente de: la mejora en la utilidad operativa y a los mayores ingresos percibidos por la liquidación de los instrumentos financieros derivados contratados por la Sociedad con el fin de mitigar el riesgo de variación del tipo de cambio sobre su deuda financiera.
El efecto positivo mencionado anteriormente fue parcialmente compensado por el incremento en los flujos netos de efectivo aplicados a las actividades de inversión y financiación por Ps. 144,0 millones y Ps. 259,8 millones, respectivamente. A tal fin contribuyeron, la mayor cancelación de deuda financiera por impacto del mayor tipo de cambio y el pago de dividendos dispuesto en la reunión de Directorio celebrada el 13 de enero de 2016 de acuerdo a las delegaciones oportunamente otorgadas por la respectiva Asambleas de Accionistas.
A continuación se adjunta información financiera y operativa.
TGS, que posee una capacidad contratada en firme de Transporte de Gas Natural de aproximadamente 76,1 MMm³/d, es líder en Argentina en el transporte de gas natural. La Sociedad también es la procesadora de gas natural líder en Argentina y es una de las más importantes comercializadoras de Líquidos en el país. TGS cotiza sus acciones en las bolsas de comercio de Nueva York y Buenos Aires, bajo las siglas TGS y TGSU2, respectivamente. La sociedad controlante de TGS es Compañía de Inversiones de Energía S.A. (“CIESA”), quien posee 405.192.594 acciones clase “A”. Dicha tenencia representa un 51% del total del capital social de TGS. CIESA está sujeta a un control conjunto de (i) Petrobras Argentina S.A. (“Petrobras Argentina”) y una subsidiaria (conjuntamente denominadas el “Grupo Petrobras Argentina”), que en conjunto poseen una participación del 50% del capital social de CIESA y (ii) el Fideicomiso CIESA (cuyo fiduciario es The Royal Bank of Scotland N.V. Sucursal Argentina), que es propietaria del dominio fiduciario de una participación accionaria del 40% del capital social de CIESA. Por su parte, el restante 10% se encuentra en poder de PEPCA S.A. (anteriormente EPCA S.A.).
Las declaraciones sobre el futuro incluidas en este comunicado de prensa están basadas en las apreciaciones y presunciones actuales de la Dirección de la Sociedad, las cuales implican riesgos conocidos y desconocidos. Si bien la Sociedad considera que la información y las presunciones sobre las cuales estas declaraciones y proyecciones se basan están actualizadas y son razonables y completas, una variedad de factores podrían causar que los resultados reales difieran significativamente de las proyecciones, resultados anticipados u otra estimación contenida en este comunicado. Ni la Sociedad ni su Dirección pueden garantizar que los resultados futuros anticipados puedan concretarse.
Nicolás M. Mordeglia
Responsable de relaciones
con el mercado
Anexo I
