En su columna de hoy en Clarin Ieco domingo 16 de Agosto de 2015 pag 4 Paul trata de decifrar la incognita de la reciente devalaucion de China la semana pasada. y cree que la Burbuja Bursatil se origina en un desequilibro entra la invesion y el consumo, ya que el " retorno sobre la inversion" comenzo a caer mientras que el consumo comenzo a desacelerarse porque habia aumentado en forma excesiva,.
Como podemos interpretar a Paul Krugman desde nuestra mentalidad analitica de contador.-
Paso 1.-
China hace un giro de 180 grados hace uno 25 años desde el comunismo hacia el capitalismo
Paso 2.-
Se produce un deslizamiento de la clase campensina hacia una clase media consumidora.- ( algo parecido
paso en la argetnina a partir del año 1945)
Paso 3.-
El Mayor consumo de la incipiente Clase media, alienta mayores proyectos de invesion en forma acelerada.
Paso 4.-
A principios de este año los retornos sobre las inversiones comienza a desacelerarse, porque el consumo
comenzo a estabilizarse, no crecia al ritmo del año 2014 y anteriores.-
Paso 5
Hasta el paso Nro 4 los inversores Chinos comenzaron a pedir creditos bancarios a los bancos para comprar acciones, con garantia del pago a las propias acciones.
Paso 6.-
Las acciones comenzaron a caer, porque el mercado comenzo a sospechar que estaba sobre valuadas,
se estaba pagando un sobre precio o un valor llave por las acciones por supuestas super utilidades futuras y se origina una burbuja bursatil,.
Paso 7
Los bancos acreedores comenzaron a pedir refuerzos de garantia a los inversores caucionados chinos porque las accioens comenzaron a perder valor. esto obligo a muchos de ellos a vender las acciones que compraron con prestamos bancarios y acentuaron su caida.
Paso 8.-
La Bolsa de China perdio en un mes el 30% de valor de la utilidad que venia acomulando en el año de mas
del 50% superando al Merval inclusive.
Paso 9.
El Banco Central de China por orden del Gobierno comenzo a sostener el mercado Bursatil recomprando
acciones que vendian los desesperado inversores chinos y logro estabilizar el mercado y evitar una explosion bursatil, que hubiese hundido a varios bancos Chinos y llevarlos inclusive a la quierbra.
Paso 10.
Una vez estabilizado el Mercado Bursatil, china gana tiempo y comienza a corregir devaluando parcialmente
su moneda un 5% en pocos dias. y hace temblar a todos los mercados del mundo.
Paso 11
Paul Krugman un viejo zorro de la economia, se la juega y le gana de mano al turco Nouriel Roubini y ahora
anticipa que este es solo el comienzo o sea el primer mordizco a la frutilla y luego la sigue por la entrada principal, el plato central y termina con el cafe.- o sea un menu de 3 pasos.-
Conclusiones finales:
Como nadie sabe la gravedad del estallido de la Crisis China , los mercados estan temerosos que venga otra replica de devaluacion China y la saga continue. hasta que China encuentre el equilibrio entre inversion y
consumo. La devalaucion sirve para desacelerar el consumo al compas del nuevo ritmo de las inversiones
minetras el mundo entero trata de acomodar los numeros, de acuerdo a como mueva las fichas China.-
Esta situacion la reflexionamos hace unos 10 años con Pancho Uriburu en una reunion que mantuvimos con el Gerente General de Consultatio mano derecha de Constatini. pero el gerente de esta firma nos dijo que no habia ningun problema con China porque la supuesta crisis todavia estaba dentro del huevo de la gallina y todavia la gallina no habia parido dicho huevo.. Pancho me miro y me dijo: Carlos vos sos un genio pero te anticipas demasiado a los hechos. y nadie te entiende.
Cz
