Increíble vuelta de campana del Merval, hizo saltar por el aire al Indice de acciones defensivas desde el ultimo lugar al primer lugar con una valorización del 8,20% en el año relegando al Merval al 4to lugar.
De la lectura de como se movieron las acciones cotizantes, se desprende que la caída de todos lo dólares, hizo perder perspectiva de una mayor devaluacion en el corto plazo. , esto impacto de lleno en casi todas las acciones que tenían incorporado una especie de valor agregado, o valor llave por efecto de una marcada aceleracion de la devaluación del dólar Oficial y también el Blue.
Hay varios factores que inciden en la poda de expectativa de una aceleracion de la devaluación
a saber:
1. El BCRA obligo a todos los bancos a desprenderse de un 70% de todos sus activos dolarizados y
quedarse en pesos, los pesos ahora escasean en el mercado y pasan a los bancos. esto empujan en
forma natural una suba en la tasa de interés que se suma al impulso de la suba de tasa que
empuja el BCRA en las letras Lebac y Nobac.
3. Los agricultores se comprometieron a liquidar 2.000 millones de dólares en el trancurso del mes
de febrero que sumara el BCRA como incremento de Reservas.
4. La nueva campaña de soja comenzara a liquidarse fines de marzo y suman alrededor de 29.000
millones de dólares a $ 8 por dólar que recibirá el BCRA las retenciones son el 35% y el productor
recibe el 65% restante a razón del $ 5,20 por dólar
5. la inflacion se puede contener en el 25/ 30% anual si los salarios vienen corriendo de atrás de los
precios, pero en forma apaisada y al trote corto. no en aumentos desmedidos.
6. Bajo estas circuntancias se puede preveer que el dólar oficial se podría sostener en el rango $ 7,75
$ 8 y el dolar Informal en el rango $ 11/12 hasta el mes de Julio, que se puede sentir otro terre
moto pero de menor intensidad que el terremoto del mes de enero.porque cominza a mermar la liquidacion de dólares de la cosecha de soja de la nueva campaña 2013/2014
7, las Acciones defensivas son elegidas para estas circuntacias y están menos expuestas a los cimbronazos económicos que produce la politica cambiaria.
Cz
