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Señores
Bolsas y Mercados Argentinos Presente
Buenos Aires, 1 de agosto de 2018
RECIBIDO BYMA EMISORAS 2 AGO 201810:23
Ref.: TENARIS S.A. - Resytig^^fe^pondtentes al ¡yegundo trimestre del año
fin duíió&Ü?Sft:áe junio de 2QJ8,
De nuestra mayor consideración;:.
Tenemos el agrado dc'd¿3Jjí¿^J6 *.]LMs., en cumplimiento de la normativa vigente, a los efectos de rcmttíx aí^jiiáí», él Comunicado de Prensa emitido por Tenaris S.A. (Luxemburgo) ea.j^^^'éa:]» fecha, anunciando los resultados correspondientes al segundo crim^ÍF6"*lél; tóo Gnalizado el 30 de junio de 2018.
A su vez, en curapluitfepfc^ de la normativa vigente (Art. 63 del Reglamento de listado do Boli;:a;r.^MEércadoR Argentinos S.A.), les informamos que a la fecha de cierre de los estados'contables al 30 de junio de 2018, la cantidad de acciones que pertenecen ai gcopo' controlante es de 713.605.187 acciones ordinarias de 1 voto por acción, tóeualcg representan el 60,45% del capital social de Tenaris S.A.
Adicionalmentc, les uiíóípántófos que al 30 de junio de 2018, Tenahs S.A. era controlada por Tcchini Holdings S'.i r.L. una sociedad existente bajo las leyes del Gran Ducado de Lincembor^jjcjgñ domicilio en 29, Avcnue de la Porte-Neuve, 2nd. flora, L-2227, LuXemJiíágo; sociedad a su vez controlada por San Faustin S.A.
// Jileóttciffir-Qminu Rep^setáanté Legal
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Tenaris S.A.
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Sin otro particular, salud^nós'i ustedes muy aten Lamente.
= Tenaris
Comunicado de Prensa
Tenaris anuncia los resultados del segundo trimestre de 2018
La información financiera y operativa incluida en este comunicado de prensa está basada en estados contables intermedios consolidados condensados no auditados presentados en dólares estadounidenses (US$) y preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, según fueron emitidas por la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad y adoptadas por la Unión Europea (NIIF). Asimismo, este comunicado de prensa incluye medidas alternativas del rendimiento que no son NIIF, es decir, EBITDA, Flujo libre de efectivo y Efectivo/deuda neta. Para más información sobre estas medidas alternativas del rendimiento, ver el Anexo I.
Luxemburgo, 1 de agosto de 2018. - Tenaris S.A. (NYSE, Buenos Aires y México: TS y MTA Italia: TEN) ("Tenaris") anunció hoy los resultados del trimestre finalizado el 30 de junio de 2018 comparados con los resultados del trimestre finalizado el 30 de junio de 2017.
Resumen de los resultados del segundo trimestre de 2018
(Comparación con el primer trimestre de 2018 y el segundo trimestre de 2017)
2T 2018
|
1T 2018
|
2T 2017
| |||
Ingresos por ventas netos (millones de US$)
|
1.788
|
1.866
|
(4%)
|
1.243
|
44%
|
Resultado operativo (millones de US$)
|
222
|
212
|
5%
|
51
|
332%
|
Ganancia del período (millones de US$)
|
166
|
235
|
(29%)
|
73
|
127%
|
Ganancia del período atribuible a los accionistas de la
| |||||
Compañía (millones de US$)
|
168
|
235
|
(28%)
|
75
|
126%
|
Ganancia por ADS (US$)
|
0,29
|
0,40
|
(28%)
|
0,13
|
126%
|
Ganancia por acción (US$)
|
0,14
|
0,20
|
(28%)
|
0,06
|
126%
|
EBITDA (millones de US$)
|
363
|
354
|
2%
|
200
|
81%
|
Margen de EBITDA (% de ingresos por ventas netos)
|
20,3%
|
19,0%
|
16,1%
| ||
En el segundo trimestre de 2018, las ventas aumentaron en la mayoría de las regiones, excepto en Canadá, reflejo de efectos estacionales, y en el Mediterráneo Oriental, donde registramos menores despachos para gasoductos offshore, luego del nivel excepcional registrado en el primer trimestre. Las ventas en el primer semestre de 2018 crecieron un 52% interanual, marcando una fuerte recuperación en lo que va del año. Los márgenes mejoraron debido a mayores precios de venta promedio a pesar de los menores volúmenes de despachos, lo cual generó un aumento secuencial de 5% en el resultado operativo. No obstante, la ganancia del período disminuyó secuencialmente debido a cargos por impuesto diferido relativos a la devaluación de las monedas de Argentina y México.
Durante el trimestre, nuestro capital de trabajo comenzó a estabilizarse y nuestro flujo de efectivo de actividades operativas ascendió a US$ 351 millones. El flujo libre de efectivo ascendió a US$ 247 millones luego de inversiones en activos fijos e intangibles de US$104 millones. Posterior al pago de dividendos a accionistas por US$331 millones, nuestra posición neta de caja disminuyó a US$423 millones.
Situación del mercado y perspectivas
La actividad de perforación de shale en los Estados Unidos aumentó durante la primera mitad del año. Sin embargo, el rápido aumento de la producción de crudo, líquidos y gas natural asociado en la región de Permian está generando limitaciones a la capacidad de transporte desde la cuenca petrolera y un mayor diferencial de precios de commodities, los cuales probablemente frenarán el crecimiento de la actividad de perforación en los Estados Unidos en los próximos meses. En Canadá, la actividad es estable ya que el crecimiento este año también se vio afectado por limitaciones a la capacidad de transporte. En América Latina, a pesar del avance en los programas de reforma en Brasil y México y el interés en la formación de shale Vaca Muerta en Argentina, la actividad de perforación ha tenido un repunte lento. Sin embargo, en el resto del mundo, los mayores precios del petróleo y la creciente demanda de gas natural están conduciendo a la recuperación gradual en la actividad de perforación onshore.
Prevemos que en el segundo semestre los volúmenes de despachos serán similares a los del primer semestre, con mayores despachos en América del Norte y menores despachos para gasoductos en el Mediterráneo Oriental, aunque éstos incluirán un segundo gasoducto importante para el proyecto Zohr. Los precios de venta registrarán un nuevo aumento moderado para compensar los costos adicionales derivados de los aranceles conforme a la Sección 232 de la ley de Estados Unidos. En el tercer trimestre, prevemos que nuestro EBITDA y el resultado operativo, considerando efectos estacionales, se ubicarán en torno a los registrados en los primeros dos trimestres, antes de aumentar en el cuarto trimestre.
Si bien los aranceles conforme a la Sección 232 de la ley de Estados Unidos actualmente están siendo aplicados para las importaciones de tubos de acero a Estados Unidos desde la mayoría de los países, cualquier cambio relevante en la aplicación de estos aranceles podría tener un impacto en nuestros resultados futuros y posición de mercado.
Análisis de los resultados del segundo trimestre de 2018
Tubos
El siguiente cuadro muestra el volumen de ventas de tubos sin costura y con costura para nuestro segmento de negocios Tubos por los períodos indicados a continuación:
Vo^er^^|de^(mil^^eladasm^
Sin costura
Con costura Total
689 146 834
651 6%
285 (49%) 936 (11%)
529 30%
96 52%
624 34%
El siguiente cuadro muestra, para nuestro segmento de negocios Tubos, los ingresos por ventas netos por región geográfica, el resultado operativo y el resultado operativo como porcentaje de los ingresos por ventas netos, por los períodos indicados a continuación:
Tubos
|
2T 2018
|
1T 2018
|
2T 2017
| ||
Ingresos por ventas netos (millones de US$)
| |||||
América del Norte
|
827
|
807
|
3%
|
548
|
51%
|
América del Sur
|
310
|
285
|
9%
|
227
|
37%
|
Europa
|
179
|
153
|
17%
|
132
|
35%
|
Medio Oriente y África
|
299
|
456
|
(34%)
|
212
|
41%
|
Asia Pacífico
|
71
|
66
|
8%
|
55
|
29%
|
Ingresos por ventas netos (millones de US$)
|
1.686
|
1.766
|
(5%)
|
1.175
|
43%
|
Resultado operativo (millones de US$)
|
197
|
194
|
2%
|
46
|
329%
|
Resultado operativo (% de ventas)
|
11,7%
|
11,0%
|
3,9%
|
Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares disminuyeron 5% con respecto al trimestre anterior y aumentaron un 43% interanual. La disminución secuencial refleja una caída de 11% en volúmenes (volúmenes de tubos con costura relacionados con proyectos de ductos) parcialmente compensada por un aumento de precios promedio de 7%. En América del Norte registramos mayores ventas en el mercado onshoreestadounidense, tanto de productos OCTG como de tubos de conducción, y un aumento en México que compensó las menores ventas en Canadá debido a la interrupción de actividades en primavera. En América del Sur registramos mayores ventas en Argentina (Vaca Muerta) y en Colombia, parcialmente compensadas por menores ventas de tubos de conducción. En Europa registramos un trimestre fuerte en el Mar del Norte y mayores despachos a Rusia. En Medio Oriente y África, si bien las ventas de productos OCTG a Medio Oriente aumentaron, las ventas se vieron afectadas por despachos notablemente menores para tuberías en el Mediterráneo Oriental, luego de las entregas al proyecto Zohr en el primer trimestre de 2018. En Asia Pacífico, las ventas aumentaron debido a mayores ventas en Indonesia.
El resultado operativo derivado de productos y servicios tubulares aumentó 2% con respecto al período anterior, de una ganancia de US$194 millones en el trimestre anterior a una ganancia de US$197 millones en el segundo trimestre de 2018. A pesar de la disminución de los ingresos, nuestro margen operativo mejoró, ya que el aumento del 7% en el precio de venta promedio relacionado con un mix de productos más rico (más tubos de conducción sin costura y menos tubos de conducción con costura) compensó el aumento en el costo de la chatarra de acero, las bobinas laminadas en caliente y otra materia prima siderúrgica.
Otros
El siguiente cuadro muestra, para nuestro segmento de negocios Otros, los ingresos por ventas netos, el resultado operativo y el resultado operativo como porcentaje de los ingresos por ventas netos, por los períodos indicados a continuación:
Otros
Ingresos por ventas netos (millones de US$) 103 100 3% 68 51%
Resultado operativo (millones de US$)
Resultado operativo (% de ventas)
Los ingresos por ventas netos de otros productos y servicios aumentaron un 3% secuencial y un 51% en comparación con el segundo trimestre de 2017. El aumento con respecto al mismo trimestre del año anterior se concentró principalmente en productos relacionados con la energía, es decir, varillas de bombeo, tubos de producción bobinados y conductos de utilidad para edificios.
Los gastos de comercialización y administración ascendieron a US$338 millones, o 18,9% de los ingresos por ventas netos en el segundo trimestre de 2018, en comparación con US$350 millones, o 18,7% en el trimestre anterior y US$327 millones, o 26,3% en el segundo trimestre de 2017. Los gastos de comercialización y administración disminuyeron un 3% secuencial debido a un menor costo de fletes relacionado con menores volúmenes, menores costos laborales relacionados con la devaluación de las monedas locales frente al dólar estadounidense, parcialmente compensados por menores recuperos en la previsión para deudores incobrables y contingencias.
Los resultados financieros ascendieron a una ganancia de US$39 millones en el segundo trimestre de 2018, en comparación con una pérdida de US$8 millones en el trimestre anterior y una pérdida de US$16 millones en el segundo trimestre de 2017. La ganancia del trimestre corresponde principalmente a una ganancia por diferencias de cambio de US$39 millones; US$26 millones relacionados con la depreciación del euro sobre la deuda intercompañía denominada en euros, de los cuales US$23 millones son compensados en la reserva para ajustes por conversión monetaria en el patrimonio y US$15 millones relacionados con la devaluación del peso argentino sobre deudas financieras, comerciales, sociales y fiscales denominadas en pesos de nuestras subsidiarias argentinas cuya moneda funcional es el dólar estadounidense.
El resultado de inversiones en sociedades no consolidadas ascendió a US$41 millones en el segundo trimestre de 2018, en comparación con US$46 millones en el trimestre anterior y US$30 millones en el segundo trimestre del año pasado. Estos resultados derivan principalmente de nuestra participación accionaria en Ternium (NYSE:TX).
El cargo por impuesto a las ganancias ascendió a US$135 millones en el segundo trimestre de 2018, en comparación con US$15 millones en el trimestre anterior y con una ganancia de US$7 millones en el segundo trimestre del año pasado. El impuesto a las ganancias del trimestre actual incluye un cargo de aproximadamente US$100 millones relacionado con la devaluación del peso argentino y mexicano que afecta base impositiva de nuestras subsidiarias en estos dos países.
Flujo de efectivo y liquidez correspondientes al segundo trimestre de 2018
El flujo de efectivo originado en actividades operativas durante el segundo trimestre de 2018 ascendió a US$351 millones, en comparación con efectivo aplicado a actividades operativas por US$30 millones en el primer trimestre de 2018 y US$33 millones en el segundo trimestre del año pasado. Durante el segundo trimestre de 2018, utilizamos US$28 millones para aumentar el capital de trabajo.
El flujo libre de efectivo ascendió a US$247 millones luego de las inversiones en activos fijos e intangibles de US$104 millones. Luego del pago de un dividendo de US$331 millones en mayo de 2018, mantuvimos una posición neta de caja (es decir, efectivo, otras inversiones corrientes y no corrientes menos deuda financiera total) de US$423 millones al cierre del trimestre.
S
|
Análisis de los resultados del primer semestre de 2018
S12018_M
2017 Aumento/(Disminución)
Ingresos por ventas netos (millones de US$)
|
3.655
|
2.397
|
52%
|
Resultado operativo (millones de US$)
|
435
|
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