Cuando la Bolsa cerro este jueves muchos se preguntaron porque con el cambio de tendencia(dolar abajo,acciones arriba) los inversores habian vuelto a comprar la discutidisima YPF...
Varias razones de peso juegan a favor de este castigado papel....conviene analizarlo desde el punto de vista de su cotizacion en USA,dado que si no tendremos distorsiones por la incidencia del Contado con Liqui.
Su piso actual es de 11,80 dolares por accion alcanzado ya en 2 oportunidades.De ahi su salida con objetivo 16.50 pero debe superar la resistencia de 14.20
Analizarlo desde los Price Earnings no llevara a nada,la cuestion central es como se resolvera el pago de la expropiacion votada a su actual propietario,Repsol,donde es probable la gestion de un intermediario,que podria ser una importante petrolera independiente.
La relacion actual de YPF con EOG,ex Enron Oil and Gas(Si, esta compañia surgio del gigante caido Enron,de feliz memoria,siendo el spin.off anterior a su caida),conecta a YPF con una compañia independiente de Valor de Capitalizacion Bursatil del orden de los 26 000 millones de dolares(algo mas grande que una Repsol o casi una YPF cuando valia 42 dolares) Si,es una compañia chica a nivel mundial,pero muy importante,no solo por su operacion en USA,sino ademas en China,Inglaterra y el Caribe .Son epecialistas en Up Stream o sea busqueda y extraccion de petroleo,area donde Argentina esta hoy en pañales otra cez.
Las acciones de EOG que salio a cotizar despues de cambiar su denominacion por razones obvias,tuvieron una performance notable...solo en las ultimas 52 semanas subio de 64 a mas de 100 dolares...
Pero lo mas notable de esta compamia,que opera areas concesionadas en la Provincia de Neuquen,es su management,la "creme de la creme" del Up Stream...
Esto y la noticia del aumento en 5% de la produccion de naftas,hacen que ademas de estar en vias de solucion el pago que debemos a Repsol sabemos que tendra acompañantes de lujo.
Pancho Uriburu
