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VIERNES, 19 DE JUNIO DE 2015
¿Puede darse el efecto contagio?.Italia, el verdadero riesgo para el euro
CIUDAD DE MÉXICO (CNNExpansión) — La tragedia de deuda que vive Grecia ha hecho voltear las miradas a países más grandes de la zona euro, como Italia, que ha incrementado con fuerza su deuda pública como porcentaje del Producto Interno Bruto (PIB) aún después de la crisis que enfrentó hace tres años.
Al cierre de 2014, los pasivos de Italia representaban 132.1% del PIB, desde el 128.5% en 2013 y 123.1% en 2012, según las cifras más recientes de la Eurostat.
“El que más preocupa en Europa no es Grecia, es Italia, por el tamaño del mercado de deuda. Es un país que no crece, tiene partidos políticos que quieren separar partes de Italia, si el problema llega (a ese país) podría ser mucho más serio, esto es un riesgo”, dijo el director de Citi Wealth Management Latin America, Renato Grandmot.
Italia creció 0.3% a tasa anual entre enero y marzo pasados, luego de un trimestre previo de nulo crecimiento y otros tres trimestres de recesión. No obstante, el país es la tercera economía más importante del bloque monetario (sin contar a Reino Unido), solo después de Francia y Alemania, de ahí la importancia de su deuda.
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) advirtió que el bajo crecimiento económico junto con los déficit presupuestarios persistentes han mantenido la relación deuda-PIB de Italia en uno de los niveles más altos en el grupo.
Al cierre de 2014, los pasivos de Italia representaban 132.1% del PIB, desde el 128.5% en 2013 y 123.1% en 2012, según las cifras más recientes de la Eurostat.
“El que más preocupa en Europa no es Grecia, es Italia, por el tamaño del mercado de deuda. Es un país que no crece, tiene partidos políticos que quieren separar partes de Italia, si el problema llega (a ese país) podría ser mucho más serio, esto es un riesgo”, dijo el director de Citi Wealth Management Latin America, Renato Grandmot.
Italia creció 0.3% a tasa anual entre enero y marzo pasados, luego de un trimestre previo de nulo crecimiento y otros tres trimestres de recesión. No obstante, el país es la tercera economía más importante del bloque monetario (sin contar a Reino Unido), solo después de Francia y Alemania, de ahí la importancia de su deuda.
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) advirtió que el bajo crecimiento económico junto con los déficit presupuestarios persistentes han mantenido la relación deuda-PIB de Italia en uno de los niveles más altos en el grupo.
"La acción del Banco Central Europeo (BCE) ha sido determinante en el mantenimiento de la confianza del mercado en la deuda italiana, pero el sentimiento del mercado podría volverse en contra de Italia, con su historia de bajo crecimiento y alta deuda, especialmente en ausencia de otras medidas para sostener la demanda agregada de la zona del euro", dice la OCDE.
Por su parte, el presidente de Eurointelligence y columnista del Financial Times, Wolfgang Münchau, escribió que si Italia sigue estancada en 2015 y 2016, la relación deuda-PIB se dirige hacia el 150%. Agregó que el problema no es el número, si no la tendencia y además, a diferencia de países más endeudados como Japón, Italia no tiene un Banco Central propio.
Credit Suisse en tanto, se muestra positivo para el futuro de Italia, aunque indica que tiene que cambiar, ya que el crecimiento del PIB per cápita ha sido peor que el de Japón desde 2000. Además, su facilidad de hacer negocios es peor que la de Ruanda, según el Doing Business del Banco Mundial y tiene una demografía pobre, con una baja tasa de natalidad con solo nueve nacimientos por cada 1,000 habitantes (en comparación de 12 en el Reino Unido y Francia, y 11 en España).
Credit Suisse indicó que las perspectivas para 2015 son objetivamente más "brillantes" con una situación política en estabilización.
El director de estrategias de mercado de Finamex Casa de Bolsa, Guillermo Aboumrad, comentó que una vez que Italia comience a recupearse aumentará la recaudación y la Unión Europea y la zona euro le exigirán que comience a disminuir el gasto.
"Ni siquiera en Grecia hay un sentimiento antieuro y en donde lo hay como en España son localizados, no pensamos que puede desencadenarse si Grecia sale del euro", dijo Aboumrad.
La OCDE advirtió que para que Italia logre reducir su deuda será esencial evitar repetir los errores pasado y mantener el equilibrio presupuestario.
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11:27 (hace 16 minutos)
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VIERNES, 19 DE JUNIO DE 2015
Volcker critica excesivo tamaño del mundo financiero
YORK (CNNMoney) — El sueño americano está en problemas. Y Paul Volcker conoce una de las razones.
El expresidente de la Reserva Federal dijo que el mundo financiero se ha vuelto “más grande que sus pantalones”. Los intentos por regular la industria han fallado, dice, y la paga de los ejecutivos financieros ha aumentado demasiado.
“Yo no nací ayer”, dijo Volcker a Christine Romans de CNNMoney. Desde la Segunda Guerra Mundial, dijo que ha visto “20 distintos esfuerzos sustanciales para reformar el sistema regulatorio. Ninguno de ellos ha hecho una diferencia”.
Aunque la industria financiera se ha vuelto más grande y más compleja, Volcker piensa que debemos preguntarnos: “¿Cuánto realmente ha contribuido eso al crecimiento y la productividad de la economía”.
Volcker se desempeñó como presidente de la Fed desde 1979 hasta 1987, cuando fue sucedido por Alan Greenspan. Se le atribuye haber contenido el aumento de la inflación a finales de 1970 mediante el alza de las tasas de interés. Sin embargo, el alza es a menudo criticada por haber disparado la recesión a principios de 1980.
Durante casi medio siglo, Volcker ha estado llamando por una importante revisión de la regulación financiera.
La inminente crisis: Los reguladores gubernamentales se enfocan principalmente en los bancos. Pero Volcker dice que el mundo financiero ha cambiado con los años. Hay muchos más jugadores más allá de los bancos.
“¿Qué hay acerca de la crisis que surgirá fuera del sistema bancario?”, pregunta Volcker. “Es inadecuadamente supervisada y regulada, y es hora de hacer algo”.
Incluso dentro del sistema bancario, ve problemas. La legislación de reforma financiera de 2010 —conocida como Dodd-Frank— contenía una disposición conocida como la 'Regla Volcker', destinada a prohibir el trading riesgoso por parte de bancos que lo hicieron exclusivamente para su propio beneficio, en lugar de en nombre de los clientes.
Otro problema es cuán grande se ha vuelto el sector financiero.
Basta con observar la paga de los ejecutivos financieros. Volcker señala que su paga como un porcentaje del ingreso nacional de Estados Unidos es mucho más grande de lo que solía ser.
Desigualdad creciente: Volcker está preocupado por que tanta riqueza vaya a la élite estadounidense, aunque él diferencia entre la élite de Silicon Valley y la élite de Wall Street. Dice que Silicon Valley es la responsable de “innovación real” que ha cambiado vidas.
Volcker lamenta que las oportunidades para que la clase media avance “no son tan grandes como eran”.
Dice que parte de ello era inevitable a medida que otras partes del mundo expanden sus economías e industrias.
"Es muy difícil para la industria de la manufactura competir con China y el resto de Asia, y con México y demás”, opina.
El expresidente de la Reserva Federal dijo que el mundo financiero se ha vuelto “más grande que sus pantalones”. Los intentos por regular la industria han fallado, dice, y la paga de los ejecutivos financieros ha aumentado demasiado.
“Yo no nací ayer”, dijo Volcker a Christine Romans de CNNMoney. Desde la Segunda Guerra Mundial, dijo que ha visto “20 distintos esfuerzos sustanciales para reformar el sistema regulatorio. Ninguno de ellos ha hecho una diferencia”.
Aunque la industria financiera se ha vuelto más grande y más compleja, Volcker piensa que debemos preguntarnos: “¿Cuánto realmente ha contribuido eso al crecimiento y la productividad de la economía”.
Volcker se desempeñó como presidente de la Fed desde 1979 hasta 1987, cuando fue sucedido por Alan Greenspan. Se le atribuye haber contenido el aumento de la inflación a finales de 1970 mediante el alza de las tasas de interés. Sin embargo, el alza es a menudo criticada por haber disparado la recesión a principios de 1980.
Durante casi medio siglo, Volcker ha estado llamando por una importante revisión de la regulación financiera.
La inminente crisis: Los reguladores gubernamentales se enfocan principalmente en los bancos. Pero Volcker dice que el mundo financiero ha cambiado con los años. Hay muchos más jugadores más allá de los bancos.
“¿Qué hay acerca de la crisis que surgirá fuera del sistema bancario?”, pregunta Volcker. “Es inadecuadamente supervisada y regulada, y es hora de hacer algo”.
Incluso dentro del sistema bancario, ve problemas. La legislación de reforma financiera de 2010 —conocida como Dodd-Frank— contenía una disposición conocida como la 'Regla Volcker', destinada a prohibir el trading riesgoso por parte de bancos que lo hicieron exclusivamente para su propio beneficio, en lugar de en nombre de los clientes.
Otro problema es cuán grande se ha vuelto el sector financiero.
Basta con observar la paga de los ejecutivos financieros. Volcker señala que su paga como un porcentaje del ingreso nacional de Estados Unidos es mucho más grande de lo que solía ser.
Desigualdad creciente: Volcker está preocupado por que tanta riqueza vaya a la élite estadounidense, aunque él diferencia entre la élite de Silicon Valley y la élite de Wall Street. Dice que Silicon Valley es la responsable de “innovación real” que ha cambiado vidas.
Volcker lamenta que las oportunidades para que la clase media avance “no son tan grandes como eran”.
Dice que parte de ello era inevitable a medida que otras partes del mundo expanden sus economías e industrias.
"Es muy difícil para la industria de la manufactura competir con China y el resto de Asia, y con México y demás”, opina.
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11:28 (hace 15 minutos)
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VIERNES, 19 DE JUNIO DE 2015
BCE incrementará el límite de ELA para bancos griegos para que puedan abrir el día lunes.
El Banco Central Europeo aumentó el programa de auxilio financiero (ELA) para los bancos griegos con la intención de cubrir las necesidades de liquidez para hoy y hasta el cierre del día comercial del lunes.
Según fuentes de Reuters, el programa ELA fue incrementado en 3.3 mil millones de euros, contradiciendo otras versiones que sostenían que el límite había sido incrementado en un monto menor que los 3 mil millones de euros solicitados por el Banco de Grecia. Algunos funcionarios dijeron que el BCE tendrá otro debate sobre el programa ELA para los bancos griegos el lunes.
Otras noticias que citan fuentes del BCE informan que actualmente no hay problemas con el financiamiento de los bancos griegos y que se mantienen optimistas con respecto a la reunión del lunes, desestimando los rumores de ayer que sugerían que los bancos no tendrían suficiente dinero para abrir el lunes.
Según fuentes de Reuters, el programa ELA fue incrementado en 3.3 mil millones de euros, contradiciendo otras versiones que sostenían que el límite había sido incrementado en un monto menor que los 3 mil millones de euros solicitados por el Banco de Grecia. Algunos funcionarios dijeron que el BCE tendrá otro debate sobre el programa ELA para los bancos griegos el lunes.
Otras noticias que citan fuentes del BCE informan que actualmente no hay problemas con el financiamiento de los bancos griegos y que se mantienen optimistas con respecto a la reunión del lunes, desestimando los rumores de ayer que sugerían que los bancos no tendrían suficiente dinero para abrir el lunes.
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