No espere que la Fed clarifique su plan
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No espere que la Fed clarifique su plan
La Fed nos mantendrá en suspenso.
No me refiero a la reunión de esta semana, en la que es casi garantizado que el banco central se quedará de brazos cruzados una semana antes de las elecciones presidenciales. Pero quien quiera una señal clara sobre lo que ocurrirá en el encuentro de diciembre saldrá probablemente decepcionado. El organismo fue mucho más franco hace cerca de un año, antes de subir las tasas por vez primera en casi una década.
Las claves, sin embargo, están a plena vista. La mejora de la economía, incluyendo un crecimiento superior al previsto, sugiere que la Fed está más cerca de un nuevo aumento de tasas y los mercados apuestan a un alza en diciembre. En realidad, las señales son más fuertes que hace un año.
La situación actual es muy diferente. Los operadores asignan una probabilidad superior a 80% a un aumento de la tasa de referencia de la Fed antes de fin de año, según los contratos a futuro para enero. Es probable que el banco central mantenga todas las opciones abiertas, en especial en un momento en que los mercados podrían ser presa de una mayor volatilidad.
Diciembre sigue pareciendo un buen momento para un incremento de las tasas de corto plazo en EE.UU., pero pueden pasar muchas cosas de aquí a esa fecha. Pero no hay que esperar que la Fed se la juegue por una opción antes de tiempo.
