Repuestas:
1. Si coloco Bonos en Dolares ( teoria Cavallo la menos mala) para aumentar las Reservas y luego
devaluo el peso con el dolar Ofical a $ 8,46, lo unico que logro es ganar tiempo y le paso la pelota
a los proximos años que deben cargar con la amortizacion del capital y los servicios financieros en
dolares. da la sensacion que se produce un ofecto neutro porque los dolares que tomo prestado
mediante la emision de bono en dolares, se revalorizan con respecto al peso si devaluo y mejoro el
Ratio base monetaria/ Reservas. pero a su vez el Bono en dolares que emiti para conseguir los
dolares para aumetar la Reservas del BCRA , aumenta de valor en relacion al peso.Siempre debo
la msima cantidad de dolares, pero cuando hago laq conversion de dolares a pesos, necesito una
mayor cantidad de pesos para pagar los Bonos en Dolares.
2. Si coloco Bonos en pesos por ejemplo 10.000 millones al 23% anual a 2 años de plazo y luego
devaluo, el BCRA esta haciendo un excelente negocio, porque licua parcialmente el Bono en pesos, las
cargas financieras en pesos, y le hace un gol ( agujero negro) a la base monetaria que es en pesos)
Dicho en terminos medicos, aumento los globulos blancos en bonos ( contra el dolar malo) con la intencion de aislar a los globulos rojos (dolar Blue) o ponerlos en "cuarentena".
La presion sobre el Dolar retirando circulante puede hacer " soltar los dolares del colchon" en especial a fin de año, que hay que pagar los aguinaldos y las Provincias ya estan con la lengua afuera con sus presupuestos y se produce un doble efecto, fin de mes y
fin de año. La idea no parece descabellada, Pero en ese caso la inflacion esta adherida en el circulante
y tambien en los Bonos en pesos que estarian retenidos en los Bancos y en los Fondos de Inversion
que se adhieran a la tasa de interes patriotica del 23% anual
No es muy dificil de entender solo hay que mover las neuronas y hacer giro hacia la izquierda y luego
hacer un giro hacia la derecha con la cabeza.
Practicar varias veces este ejercicio, ante cualquier duda consulte a su medico de cabecera.
Cz
