Noticias
Recibidos
| x |
|
11:37 (hace 36 minutos)
 | | ||
MIÉRCOLES, 20 DE MAYO DE 2015
Casi el 90% de los depósitos a plazo fijo de privados se destina a las Lebac
(Cronista).Cada peso que los bancos destinan a las letras que emite el Banco Central (BCRA), que indirectamente financian al Tesoro por tener que esterilizar la emisión monetaria con ese fin, proviene de casi un peso depositado a plazo fijo. Según los datos de la entidad monetaria, el stock de Lebac alcanza el 88% de los depósitos a plazo del sector privado. Como consecuencia, el Estado desplazó a los privados en la disponibilidad de crédito y, por lo tanto, se redujo la intermediación financiera.
En los dos años anteriores, esa relación era del 67%. El incremento se debe a que el BCRA elevó las tasas de las Lebac para incrementar la esterilización de moneda, lo que abrió el negocio a los bancos privados también para comprar esas letras con los depósitos que captan. El stock de Lebacs en pesos emitidas por el BCRA era de $ 314,3 mil millones al 7 de mayo pasado, mientras que los depósitos a plazo fijo de los privados ascendían a $ 356,13 mil millones a la misma fecha.
"El BCRA intermedia entre el gobierno, que necesita plata, y los depositantes a plazo fijo y los tenedores de pesos", dijo el economista José Luis Espert, respecto de la colocación de Lebac y emisión monetaria para financiar el déficit fiscal que superará el 5% del PBI.
En tanto, la demanda de préstamos para consumo es pobre, salvo en tarjetas, por la caída del nivel de actividad y el poder adquisitivo y para empresas, además, por las altas tasas. El stock de Lebac asciende al 53% del crédito a los privados a la misma fecha, mientras que en 2013 sólo llegaba al 29%.
"La mayor parte de los plazos fijos va a parar a las Lebac y no a préstamos", dijo Fausto Spotorno, director de Estudios Económicos de la consultora Orlando Ferreres. "Cada vez más los bancos están colocados en activos vinculados al gobierno y menos del sector privado. La contrapartida es la caída en el índice de actividad económica de los bancos", agregó.
Según sus cálculos, la intermediación financiera, es decir cuánto los bancos distribuyen el ahorro al sector privado, viene cayendo desde el segundo trimestre del año pasado (-5%) hasta que en el primer trimestre de este año se redujo 12%.
En los dos años anteriores, esa relación era del 67%. El incremento se debe a que el BCRA elevó las tasas de las Lebac para incrementar la esterilización de moneda, lo que abrió el negocio a los bancos privados también para comprar esas letras con los depósitos que captan. El stock de Lebacs en pesos emitidas por el BCRA era de $ 314,3 mil millones al 7 de mayo pasado, mientras que los depósitos a plazo fijo de los privados ascendían a $ 356,13 mil millones a la misma fecha.
"El BCRA intermedia entre el gobierno, que necesita plata, y los depositantes a plazo fijo y los tenedores de pesos", dijo el economista José Luis Espert, respecto de la colocación de Lebac y emisión monetaria para financiar el déficit fiscal que superará el 5% del PBI.
En tanto, la demanda de préstamos para consumo es pobre, salvo en tarjetas, por la caída del nivel de actividad y el poder adquisitivo y para empresas, además, por las altas tasas. El stock de Lebac asciende al 53% del crédito a los privados a la misma fecha, mientras que en 2013 sólo llegaba al 29%.
"La mayor parte de los plazos fijos va a parar a las Lebac y no a préstamos", dijo Fausto Spotorno, director de Estudios Económicos de la consultora Orlando Ferreres. "Cada vez más los bancos están colocados en activos vinculados al gobierno y menos del sector privado. La contrapartida es la caída en el índice de actividad económica de los bancos", agregó.
Según sus cálculos, la intermediación financiera, es decir cuánto los bancos distribuyen el ahorro al sector privado, viene cayendo desde el segundo trimestre del año pasado (-5%) hasta que en el primer trimestre de este año se redujo 12%.
Falta de demanda privada
"Desde que subieron fuertemente las tasas de interés de las Lebac, con la devaluación de enero de 2014, compiten con el crédito, ya que un banco tiene la alternativa de ir a las Lebac o prestar al sector privado, y la tasa equivalente a las Lebac en un préstamo es más alta", dijo Francisco Gismondi, economista de Empiria Consultores. "Y justifica ir a tomar depósitos para colocarlos en Lebac; antes no era buen negocio", agregó. Las tasas de las Lebac subieron con oscilaciones unos 10 puntos desde inicios del año pasado, hasta 25,92% a 91 días.
"Tampoco hay mucha demanda de crédito, entonces los bancos consiguen el depósito y ante la opción de Lebacs o préstamos a tasas que los privados no quieren, colocan Lebac", agregó Gismondi. Además de las altas tasas que los privados no convalidan, los bancos pueden destinar los depósitos en su totalidad a las Lebac, en tanto para los préstamos deben inmovilizar un 15% a tasa cero.
El BCRA estuvo reduciendo levemente las tasas de interés para impulsar el crédito y dar espacio al Bonac, del Tesoro, también atado a la tasa de las Lebac. Pero la tasa a 90 días no sólo es referencia para limitar el costo de los préstamos para consumo, sino también los plazos fijos minoristas, cuyo rendimiento se compara con la devaluación esperada.
En tanto, el deterioro del balance del BCRA y el límite legal para transferir dinero al fisco llevaron al Tesoro a emitir los Bonac para financiar su déficit. Los títulos que coloca a los bancos también proviene de los depositantes.
"Tampoco hay mucha demanda de crédito, entonces los bancos consiguen el depósito y ante la opción de Lebacs o préstamos a tasas que los privados no quieren, colocan Lebac", agregó Gismondi. Además de las altas tasas que los privados no convalidan, los bancos pueden destinar los depósitos en su totalidad a las Lebac, en tanto para los préstamos deben inmovilizar un 15% a tasa cero.
El BCRA estuvo reduciendo levemente las tasas de interés para impulsar el crédito y dar espacio al Bonac, del Tesoro, también atado a la tasa de las Lebac. Pero la tasa a 90 días no sólo es referencia para limitar el costo de los préstamos para consumo, sino también los plazos fijos minoristas, cuyo rendimiento se compara con la devaluación esperada.
En tanto, el deterioro del balance del BCRA y el límite legal para transferir dinero al fisco llevaron al Tesoro a emitir los Bonac para financiar su déficit. Los títulos que coloca a los bancos también proviene de los depositantes.
|
11:38 (hace 35 minutos)
| | ||
MIÉRCOLES, 20 DE MAYO DE 2015
La depreciación del yen alimenta ganancias récord para las empresas japonesas
TOKIO (EFE Dow Jones)--Las compañías japonesas registraron ganancias récord en el último año fiscal, algo que no se veía desde antes de la crisis financiera mundial y que se debió en parte a la debilidad del yen, que aumentó los resultados de los grandes exportadores.
La demanda interna siguió floja en Japón durante el año, debido en gran medida al incremento de los impuestos en abril, pero los exportadores como Toyota Motor7203.TO Corp volvieron a beneficiarse de la política de yen débil que sigue el Ejecutivo japonés. Muchos de ellos prevén un mayor crecimiento de las ganancias en el año en curso.
Cerca del 30% de las empresas cotizadas en la primera sección de la Bolsa de Valores de Tokio y con años fiscales que concluyen el 31 de marzo registraron una ganancia récord en el año, según datos compilados por SMBC Nikko Securities.
La ganancia conjunta de dichas empresas aumentó un 6,7% interanual, según los cálculos de SMBC Nikko, que se basaron en los resultados anunciados y las previsiones de las pocas empresas que aún no han publicado sus cifras.
Kayoko Ota, analista de SMBC Nikko Securities, indicó que “el impacto positivo de un yen más débil podría no acelerarse este año, pero si la moneda se mantiene en torno a 120 yenes [por dólar], podrán mantener los sólidos beneficios”.
|
11:42 (hace 31 minutos)
| | ||
MIÉRCOLES, 20 DE MAYO DE 2015
Las ganancias y ventas de Wal-Mart cayeron en el primer trimestre
NUEVA YORK (EFE Dow Jones)-- Wal-Mart Stores Inc. WMT anunció el martes que sus ventas en el primer trimestre fueron inferiores a lo previsto y que su ganancia se redujo un 7% en el mismo periodo, aunque el grupo minorista registró su tercer trimestre consecutivo de incremento de las ventas a superficie comparable en Estados Unidos.
Las ganancias del grupo en el trimestre cerrado el 30 de abril fue de US$3.340 millones, o US$1,03 por acción, frente a US$3.590 millones, o US$1,11 por acción, un año antes. Wal-Mart esperaba una ganancia por acción de entre 95 centavos y US$1,10.
Los ingresos totales se redujeron ligeramente a US$114.800 millones desde US$115.000 millones el año anterior, con lo que quedaron por debajo de las previsiones de los analistas de US$116.200 millones. En el trimestre, las ventas en superficie comparable se incrementaron un 0,2%.
Para el trimestre actual, Wal-Mart espera una ganancia por acción de entre US$1,06 y US$1,18 y los analistas consultados por Thomson Reuters vaticinan un BPA de US$1,17.
Wal-Mart ha registrado recientemente ventas planas o incluso a la baja porque el tráfico de sus clientes ha sido bajo. Pero el grupo logró dos trimestres de incrementos a finales del pasado año gracias a las mejoras operativas, los menores precios de los combustibles y la caída del desempleo en Estados Unidos.
| 11:43 (hace 30 minutos) | | ||
MIÉRCOLES, 20 DE MAYO DE 2015
Los mercados se asustan ahora con el segundo intercalar
Más de 15 años después del Y2K —conocido como “efecto 2000”—, la nueva preocupación de Wall Street es un primo lejano de éste: el segundo intercalar o adicional.
Los corredores y los ejecutivos de bolsas de valores se están preparando para un nuevo ajuste del reloj que, si bien parece insignificante, podría causar estragos si los sistemas informáticos no están listos.
El segundo intercalar es un evento que sucede cada varios años cuando el tiempo estándar alrededor del mundo se ajusta en un segundo para sincronizarlo con la rotación de la Tierra. En momentos en que el corretaje de alta velocidad con computadoras se ha vuelto la norma en los mercados, el segundo intercalar es un tema que preocupa a los reguladores, las bolsas y los corredores por la posibilidad de que surjan problemas como los que se temieron en 1999.
“Estos tipos están agonizando por esto”, dice Steve Allen, analista programador del Observatorio Lick de la Universidad de California. “Definitivamente es un lío”.
Este año, el segundo intercalar será añadido el 30 de junio, justo antes de las 8 p.m. en Nueva York, cuando aún están en marcha operaciones después del cierre de la bolsa en Estados Unidos y algunas de las principales bolsas de Asia están iniciando la jornada.
Un factor que podría complicar la situación es que las bolsas alrededor del mundo están asumiendo el asunto de formas distintas. Los mercados asiáticos en general prevén seguir operando como de costumbre, mientras que las bolsas de EE.UU. planean medidas para limitar el corretaje alrededor del segundo intercalar.
Las bolsas también tienen estrategias diferentes para tomar en cuenta el segundo adicional.
La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE.UU. pidió que todas las bolsas presenten un plan de acción para este viernes. “Por lo general, no estamos demasiado preocupados”, dijo una vocera. “Pero por supuesto que, como regulador, necesitamos asegurarnos de que la gente esté lista”.
La Asociación de la Industria de Futuros (FIA, por sus siglas en inglés), una agrupación que incluye a bancos y firmas de corretaje, organizó el jueves un seminario web para unos 130 profesionales del sector sobre este tema.
Muchos en los mercados estadounidenses siguen preocupados por potenciales fallas tecnológicas después del flash crash de mayo de 2010 y otros problemas con sistemas de corretaje defectuosos. El riesgo de agregar un segundo intercalar es que las mesas de operaciones no estén preparadas para incorporar el tiempo extra y se descompongan, actúen de forma imprevisible o les den a los inversionistas una hora de ejecución errónea.
Allen, quien ha estudiado los segundos intercalares, se muestra preocupado por los diferentes enfoques que parecen están abordando las bolsas. Eso podría aumentar las probabilidades de que las transacciones de los inversionistas sean rechazadas o que haya problemas relacionados en el sistema, dice.
Muchos ejecutivos de bolsas y reguladores dicen que el evento probablemente no provoque incidentes, así como el error de software conocido como Y2K no causó problemas al inicio del año 2000. En ese entonces, empresas de una variedad de sectores pasaron años preparando sus computadoras para lidiar con los ceros extra a fin de año, pero al final las interrupciones fueron mínimas.
Los físicos Steve Jefferts (der.) y Tom Heavner Instituto Nacional de Estándares y Tecnología con el reloj atómico de cesio NIST-F2, un nuevo patrón de tiempo civil para Estados Unidos. NIST
El riesgo del segundo intercalar es hipotético. La última vez que se agregó un segundo intercalar, durante un fin de semana en 2012, varios sitios web de alto perfil y sistemas informáticos sufrieron problemas, entre ellos los de LinkedIn Corp. LNKD , Reddit, Yelp Inc. YELP y Qantas Airways Ltd. QAN.AU
El próximo segundo intercalar es el primero que tendrá lugar durante horas de corretaje activo desde 1997, cuando las computadoras y los algoritmos no eran tan importantes para los mercados como ahora.
“Este es realmente un problema de la industria”, afirma Brian Adams, director de informática de la firma de corretaje Rosenthal Collins Group y vicepresidente de la división de tecnología de mercados de la FIA. “Ahora depende de nosotros entender realmente cómo impactará esto nuestro mundo, así que todos debemos estar preparados”.
La Bolsa Mercantil de Chicago, de CME Group Inc., CME e Intercontinental Exchange Inc., ICE que permiten negociar futuros y otros derivados vinculados con acciones y bonos, planean retrasar algunas aperturas de sus sesiones electrónicas nocturnas hasta después de las 8 p.m. hora de Nueva York para eludir el segundo adicional. Muchos contratos en las plataformas de ambos gigantes del corretaje de derivados se empiezan a transar de forma electrónica en EE.UU. durante la noche y continúan negociándose continuamente hasta la tarde o el anochecer del día siguiente.
El 30 de junio, los operadores bursátiles aplazarán las operaciones en algunos mercados, como los de commodities agrícolas, gas natural, petróleo, y opciones y futuros vinculados con el índice de acciones S&P 500.
ICE afirmó en un comunicado que confía en que el segundo intercalar no cause ningún problema en sus sistemas. “Sin embargo, no podemos garantizar lo mismo para todos los sistemas usados por nuestros participantes, vendedores de datos de mercado y otros terceros”, agregó.
Grandes bolsas estadounidenses como la NYSE Arca (antes Archipelago Exchange), de la Bolsa de Nueva York, el mercado Nasdaq, de Nasdaq OMX Group Inc., y BATS Global Markets concluirán sus sesiones posteriores a la jornada bursátil regular 30 minutos antes de las 8 p.m.
Si bien los mercados europeos, como los de Londres, estarán en su mayoría cerrados cuando ocurra el evento, otras bolsas que se verán afectadas incluyen las de Japón, Australia, Corea del Sur y Singapur, las cuales operarán con normalidad y planean abordar el asunto de formas distintas.
Según la FIA, los mercados japoneses prevén utilizar un proceso conocido como dilución, en el cual los segundos previos al segundo intercalar se alargan ligeramente. Australia y Corea del Sur diluirán el tiempo en los segundos posteriores al ajuste. Las bolsas de Singapur no añadirán el segundo adicional hasta la mañana siguiente, agregala FIA.
Una firma de corretaje, KCG Holdings, ha pasado los últimos dos meses probando un software para cada reacción particular al segundo intercalar, dijo una fuente al tanto. Otras han redoblado sus esfuerzos en las últimas semanas o hacen planes para reducir el corretaje alrededor del evento.
Las firmas “podrían terminar con registros que no son confiables”, señala Victor Yodaiken, presidente ejecutivo de FSMLabs, que asiste a firmas de Wall Street en problemas de sincronización. Existe la posibilidad de que dé lugar a algunos “días muy caros”.
 |
